出品/聚美麗

撰文/文靜

“2025年，是比難更難的一年�！边@是聚美麗在2025年初與業(yè)內(nèi)人士交流時，聽到最多的聲音。

而在剛剛過去的2025年，不論是品牌創(chuàng)始人，還是職業(yè)經(jīng)理人，抑或是各崗位的資深專業(yè)人士，在與聚美麗交流時，依然在感慨“生意難做”、“內(nèi)卷至極”，更不乏為品牌故事倉促畫上句點的案例，數(shù)不清的品牌、企業(yè)最終沒能熬過這個寒意徹骨的冬天……

站在2026年的起點回望和復盤：市場大盤收緊、流量紅利見頂、競爭洗牌加劇、破產(chǎn)關停閉店頻現(xiàn)……全球美妝產(chǎn)業(yè)局勢復雜且多變，國內(nèi)市場也依然承壓，這樣的“難”也仍然是當下美妝企業(yè)發(fā)展的大背景。

但，2026真的只會更糟嗎？答案恐怕不是的。在2026第一個工作日，也作為行業(yè)發(fā)展的一個特殊日子，聚美麗與眾多行業(yè)大咖剖析2025年行業(yè)真實境況與機遇，共話美妝行業(yè)現(xiàn)狀與未來，共同展望2026新的機會與增長點，共同穿越周期，抵達下一個春天。

作為聚美麗與老朋友們的年度訪談系列，本文匯聚了行業(yè)的共同體感與專家個人感受，本文是首篇文章，著重探討如下課題：

2025年的化妝品生意怎么樣？您作何總結?

都說化妝品生意不好做，究竟難在哪?

在今天這樣的市場環(huán)境下，品牌們是怎么思考，又是如何做的?

2026化妝品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的新機會和增量會在哪里?

01

美業(yè)“難”的多維圖景

身處當下的化妝品行業(yè)，我們必須面對一個的事實是——隨著我國化妝品產(chǎn)業(yè)正邁入以“合規(guī)”與“質量”為核心的規(guī)范化發(fā)展新階段，當前諸多化妝品企業(yè)面臨著成本壓力與轉型陣痛。

再疊加宏觀經(jīng)濟壓力與消費信心波動等原因，進一步加劇了行業(yè)整體發(fā)展的不確定性。即便是具備一定規(guī)模的品牌，亦難免遭遇增長瓶頸，而對眾多中小企業(yè)而言，這場考驗則直接關乎生存。

正如前文所述，今年在跟業(yè)內(nèi)人士交談中，我聽到無數(shù)人說：“內(nèi)卷、很難。”深入觀察國貨美妝的資深行業(yè)顧問梁安(化名)用一個字：“累！”精準描繪出當下行業(yè)人士的普遍心態(tài)。

在聚美麗2025年觀察分析的行業(yè)新聞中，不好的消息仍然占據(jù)大多數(shù)。我們不妨結合業(yè)內(nèi)人士的觀點來分析，大致有內(nèi)外兩大因素。

內(nèi)部層面，業(yè)績增長壓力是核心難題，滿婷副總裁劉彬在接受聚美麗采訪時就直言：“眼下不管是哪一家企業(yè)，增長壓力都很大�！�

1、增長壓力蔓延，破產(chǎn)、關停頻發(fā)

而面對業(yè)績挑戰(zhàn)，不同規(guī)模企業(yè)面的解法各異，可以說，各有各的難關要過。

即便是資源相對充裕的頭部企業(yè)，也未能幸免于增長焦慮。在2025年三季報中，虧損、下滑成常態(tài)，國貨頭部美妝集團超半數(shù)營收下滑，甚至部分企業(yè)存在利潤腰斬的情況。

與規(guī)模企業(yè)面臨的增長焦慮不同，中小品牌與線下連鎖的處境更為嚴峻。據(jù)聚美麗不完全統(tǒng)計，2025年已有超30個國內(nèi)外美妝品牌在華閉店、宣布停運以及退出中國市場，其中國貨美妝品牌占17個，且多為中小規(guī)模的新銳品牌。

與此同時，莎莎國際、萬寧等線下美妝連鎖相繼收縮中國內(nèi)地業(yè)務，宣布撤出中國內(nèi)地(萬寧僅保留跨境購業(yè)務提供服務)；目標成為“中國絲芙蘭”的臺州名媛名妝化妝品有限公司，如今已被申請破產(chǎn)審查。

面對諸多美妝品牌、企業(yè)的倒下，言安堂CEO趙國慶在惋惜之余直言：“每一個階段都有這一階段做品牌的紅利與方法論，走到今天，能留在牌桌上的品牌，大多已經(jīng)掌握了這套方法論，沒有學會的都倒閉了。”

2、美妝品牌最大的敵人竟是自己？

不可否認，當前市場已從增量爭奪轉向存量博弈，消費者決策鏈路延長且趨于理性，這些外部環(huán)境的變化確實為化妝品企業(yè)帶來了增長挑戰(zhàn)。如果更進一步去探尋最終導致品牌、企業(yè)喊“難”的更深層原因，會發(fā)現(xiàn)大多數(shù)品牌和企業(yè)做不好的原因在于自身。

稀物集創(chuàng)始人黃楚杰在接受聚美麗采訪時，以坦誠務實的姿態(tài)剖析品牌發(fā)展現(xiàn)狀，分享了關于品牌長期經(jīng)營的核心思考。

他坦言：“作為成長中的新國貨年輕品牌，我們沒有追逐快節(jié)奏的促銷與規(guī)模擴張，今年也未追求大幅增長；近兩年也在持續(xù)調整團隊適配度，推動內(nèi)外部協(xié)同穩(wěn)進�！�

聊到經(jīng)營中的常見困惑，黃楚杰結合自身觀察坦誠分享：“從我的體感來看，有些經(jīng)營中的難題，在于資源沒能用在實處。即便有資源支撐，也可能難以高效轉化，團隊價值沒能充分發(fā)揮�！�

這種能力瓶頸在“開新品”這一動作上體現(xiàn)得尤為明顯。面對當下普遍存在的增長、生存困境，“開新品”成了許多品牌向外挖掘新增量的必要選擇。

然而，“今年開新品實在太難了！”談及背后原因，今年上半年聚美麗舉辦的創(chuàng)始人閉門大會中，業(yè)內(nèi)超10億級的某國貨彩妝品牌創(chuàng)始人夏玫(化名)就直言：“孵化一個新品最大的敵人是組織內(nèi)部，因為在組織內(nèi)部新品沒有話語權，成長環(huán)境畸形。比如在自播間新品沒有賣爆品的效率高，渠道是不愿意干新品的�！�

3、達播退潮，直播紅利都消散了？

聚焦外部因素，除競爭對手帶來的壓力外，平臺生態(tài)的演變也為品牌帶來新的挑戰(zhàn)。

曾幾何時，線上銷售是美妝品牌快速拉動業(yè)績的方法論之一，珀萊雅、韓束等在短短幾年間，帶動了渠道的顛覆、流量的重組和營銷范式的創(chuàng)新，成為抓住時代紅利的先行者。

然而如今，作為曾經(jīng)線上增長引擎之一的達播，勢能開始下滑。據(jù)劉彬透露：“現(xiàn)在很多達人開播后也需要依賴付費投流來獲取曝光。也就意味著達人在這個體系里面，失去了流量的優(yōu)勢�！�

美妝線上渠道資深操盤手馬蘭(化名)也直言：“對于抖音來講，達播今年是下行的，未來還會繼續(xù)下行，這是百分百確定的事情�！�

不過，凡事都有兩面，不同視角看答案也各異，小眾高端品牌的資深操盤手蘇北(化名)從小眾高端美妝品牌視角分析：“小眾高端美妝品牌在達播端增長的效率，其實比在其他渠道的效率要高很多�！�

“在受眾群體有限，甚至出現(xiàn)一定程度衰竭的情況下，紅人如果希望能夠維持比較好的業(yè)務規(guī)模，就必須跟更多高品質的品牌合作，來維持他的服務能力以及銷售體量，在此情況下，國際小眾高端美妝品牌是有先天優(yōu)勢的�！碧K北如是解釋道。

4、大促已平淡，還有必要參與嗎？

需關注的是，達播等直播帶貨業(yè)態(tài)的成熟，使得品牌方能夠給到達人及大促的優(yōu)惠已經(jīng)到了極致，消費者的購買需求被日復一日的達人直播和品牌自播前置和分流，當“每天都是雙11”，大促便失去了它的儀式感與爆發(fā)力。

不少業(yè)內(nèi)人士在與聚美麗的交流中均表示：“雙11看下來，爆發(fā)非常差。”“平淡、沒有驚喜�！薄盁o限接近日常，內(nèi)部沒什么復盤�！�

這一現(xiàn)象背后，是整體流量大盤見頂?shù)谋尘跋拢脚_能夠給予品牌的助推資源有限。在此情況下，流量與曝光自然向絕對頭部或能保量的品牌傾斜，于中小品牌而言，似乎深度參與平臺大促的意義不大了。

另一方面，自2025年10月1日起，投流稅正式實施，電商行業(yè)產(chǎn)生的投流費用被歸為廣告費和業(yè)務宣傳費。稅前扣除額度不得超出年度營業(yè)收入的15%，超出的部分則按規(guī)定計征企業(yè)所得稅，而化妝品行業(yè)扣除比例上限為30%。

這對高度依賴線上流量驅動的美妝行業(yè)而言，無異于直接抬高了所有玩家的運營成本。而大促又是美妝品牌投放的高發(fā)期，參與者眾多，使得轉化效率進一步走低，在此境況下，美妝品牌又有何參與的必要？

山東飛華品牌管理有限公司董事長劉進華從電商運營角度分析：“化妝品行業(yè)有一筆繞不開的賬，其中像推廣服務費等，可在稅前抵扣的部分只有營收的30%。這意味著品牌的投放ROI必須穩(wěn)定在3以上，企業(yè)才可能活下來。但就目前行業(yè)的普遍水平來看，有多少品牌能達到3以上的ROI呢？”

盡管市場寒意彌漫，但隨著產(chǎn)業(yè)集中度變高，“強者恒強”特征顯著，于頭部而言，日子稍微沒那么難過。不少業(yè)內(nèi)人士在與聚美麗溝通時提到：規(guī)模本身就是抵御寒冬的壁壘。

一方面，規(guī)模往往對應更充裕的資金儲備和更強的抗風險能力；另一方面，規(guī)模企業(yè)也更有能力持續(xù)投入那些具備確定性的長期要素，例如研發(fā)。

但當研發(fā)被視為長期主義的標配，美妝品牌們雖競相講起了成分故事，但對于真科研的探索卻未進入深水區(qū)，甚至行業(yè)中還出現(xiàn)一些反思和質疑的聲音：

“科研內(nèi)卷太嚴重，已經(jīng)卷無可卷了，而且美妝行業(yè)真不需要什么科研。”更有甚者認為：“情緒價值才是抵抗內(nèi)卷的出路。”

聚美麗認為，將行業(yè)的內(nèi)卷歸咎于技術競賽實際上是一種誤讀(詳見)，真正的問題或許不在于“科研過多”，而在于真正的科研做得太淺、太少。同時，情緒價值與技術之間亦不是非此即彼的關系。

阿芙精油CEO小乙和綻媄婭戰(zhàn)略總經(jīng)理任敏華也都一致認為，技術與情緒并非對立，但同時也強調了技術的重要性，任敏華強調：“品牌的核心引領還是來自于產(chǎn)品力的夯實�！�

小乙同樣表示：“技術與情緒二者不違背，沒有技術的支持，情緒價值不能夠穩(wěn)定供給，從這個角度來看，技術是所有東西底層的邏輯�！�

既如此，面臨上述種種難題，美妝產(chǎn)業(yè)還能去哪里找機會？

02

破解共識性的“難”題

聚美麗觀察發(fā)現(xiàn)，美妝企業(yè)并未困在“難題”里，而是在分化中進化。從消費端分析，與其簡單概括為“消費降級”，不如說是更復雜的“消費分級”。既有能力消費高價產(chǎn)品的人群，也存在追求“性價比”的低價消費人群。

這也導致中腰部企業(yè)因資源有限、抗風險能力較弱，在這一過程中承受著更大的壓力與陣痛。頭部品牌則憑借其規(guī)模效應、渠道布局與品牌積淀，構筑品牌護城河。

就此，劉彬向聚美麗分享了他的觀察：“頭部品牌，或者說效率優(yōu)先的品牌，在今年的雙11一定會感受到近2-3年里難得的一次溫暖�！�

深耕美妝行業(yè)多年，黃楚杰對市場趨勢有著清晰的判斷。他認為，行業(yè)發(fā)展本就存在周期性波動，關鍵在于企業(yè)自身的核心競爭力。

“市場永遠是動態(tài)變化的，無論是行業(yè)景氣周期還是調整周期，都有企業(yè)能找到適合自身的發(fā)展路徑。當下的市場環(huán)境依然具備包容性，消費者愿意接納新品牌、認可合理的價值定價，而非單純追求低價，這為堅持長期主義的品牌提供了良好的發(fā)展土壤�！�

因而，在外部因素充滿不確定性的當下，于所有仍在牌桌上的企業(yè)而言，“練內(nèi)功”已成共識。

1、要突圍，先要“革自己的命”？

當我們談到以組織變革驅動內(nèi)生增長，多個業(yè)內(nèi)人士表示上海家化是一個值得分析的案例。

歷經(jīng)一系列深刻的架構調整，2025年的上海家化已重回增長軌道。具體而言，憑借“四個聚焦”戰(zhàn)略(聚焦核心品牌、聚焦品牌建設、聚焦線上、聚焦效率)，2025年前三季度，上海家化營業(yè)收入同比增長10.8%，凈利潤同比增長149.1%。

基于這一點，超20年美妝行業(yè)觀察者、行業(yè)顧問老白(化名)直言：“上海家化賭對了林小海，他來了以后，上海家化確實有蠻大變化，佰草集的變化就是很好的證明�！�

針對佰草集及其旗下大單品大白泥和高潛新品仙草油，聚美麗與佰草集電商運營總監(jiān)李福平展開了進一步交流。

在他看來，一方面，如今的上海家化以品牌為核心，打破了原來品牌渠道中臺的模式，減少了溝通的成本；另一方面，管理層達成了品效合一的共識，將原來經(jīng)銷商做的線上全部收回自營，運營能力得到了很大的提升；且重新對品牌的視覺、概念、調性做了梳理，技術層面也有很大升級。

基于上述種種調整，據(jù)上海家化官方微信公眾號顯示，佰草集前三季度實現(xiàn)高速增長，佰草集新七白美白泥膜更成為上海家化2025年首個線上億元單品。

這種向內(nèi)的調整并非個例。馬蘭也透露：“今年主要的重心是在內(nèi)部，在產(chǎn)品的洞察跟團隊效率的提升上面�！�

組織敏捷性與人才競爭力，已是行業(yè)共識的穿越周期關鍵。黃楚杰多次強調：“人才團隊的能力與協(xié)同效率，決定企業(yè)發(fā)展上限。創(chuàng)始人要推動企業(yè)向上，最大挑戰(zhàn)就是打造有競爭力的團隊，讓團隊能力匹配發(fā)展目標，這也是稀物集近年優(yōu)化調整的核心方向�！�

勝負手往往藏于細節(jié)之中。如何從團隊管理，人員架構等方面把效率最大化，做的比競爭對手稍微強那么一點，便可能在長周期競爭中，逐漸累積成自身的護城河，當然，這對創(chuàng)始人來說是一個極大的考驗。

2、去線下，還能找到新的機會嗎？

除了組織內(nèi)部變革外，另外，我們不能忽視的是，渠道永遠在發(fā)生變化，當線上流量紅利見頂，線下渠道發(fā)展進入關鍵周期時，在2025年，去線下探索，或者重啟線下，成了不少美妝企業(yè)的共識。

近期來看，國貨彩妝品牌三資堂、Babi及國際美妝品牌Nars均宣布入駐絲芙蘭，更是引發(fā)一輪關于品牌入駐線下的話題討論。

另外，值得注意的是，聚美麗與業(yè)內(nèi)人士交流時發(fā)現(xiàn)，當前的線下邏輯較之以往有了新變化。

一方面，化妝品百強連鎖企業(yè)在經(jīng)過了二三十年的發(fā)展后，面臨傳承困局——二代接班，與此同時，新一代接班人的理念與視野也給百強連鎖帶來了新變化。

另一方面，以“輕體驗”為特色的產(chǎn)品結合型店鋪模式正在線下快速復制與擴張，成為美妝品牌想去線下謀增長的新熱點。

不少業(yè)內(nèi)人士在與聚美麗的交流中均表示：“線下是美妝企業(yè)必須要做的事，其核心價值之一在于構建難以被線上替代的‘體驗與情緒場域’�！�

1）體驗+情緒價值類門店成新熱點

作為在疫情期間仍堅持在線下開店的國貨品牌，小乙指出：“削弱競爭的地方才有確定性，而阿芙對線下是積極看好，全面投入的。”

小乙還強調：“任何激烈的爭奪都有贏有輸，真正能夠規(guī)避競爭或者避免競爭、不戰(zhàn)而勝的，我認為線下是一個很重要的地方�！�

以阿芙的線下店為例進一步分析，小乙透露，該店以提供輕松、無壓力的線下美容體驗為特色。而用戶需要的正是一個能舒服躺下45分鐘、進行周期性護理、環(huán)境舒適、價格合理且不用擔心跑路的地方，而市面上幾乎沒有這樣的選擇。她表示，阿芙的線下店瞄準的正是這一未被滿足的需求。

圖源：小紅書

“同一競爭環(huán)境中，當你只有3個同交付的對手，價格帶拉的很開，我覺得這就是最確定性的競爭，你只要出現(xiàn)就能贏，所以我會越來越愛干線下�！毙∫胰缡强偨Y道。

另外，聚美麗還觀察到，主打“芳香療愈”的護膚品牌馥郁滿鋪同樣擴大了對線下的投入。馥郁滿鋪全國首家旗艦店以一棟三層獨棟建筑為載體，集中呈現(xiàn)旗下全系產(chǎn)品的同時，提供線下SPA、茶飲及未來淡香水系列等線下專屬體驗服務。

聚美麗在2025年年底實地探訪此地并與馥郁滿鋪相關負責人進行了交流，對方提到：“這家店從選址到落地籌備用了一年多，為此我們重新理了一下貨盤，像香水香氛等品類，只有在線下實體空間才能體驗到，我們想要打造一個線下體驗感比較強的消費場景�！�

2）經(jīng)典國貨們重探線下渠道價值

此外，在聚美麗與業(yè)內(nèi)人士的交流中，還觀察到一個有意思的現(xiàn)象：還有一批經(jīng)典國貨護膚品牌在重新探索線下渠道的新機會。

我們可以視為，這是品牌在線上增長見頂后，對確定性、體驗性及品牌資產(chǎn)沉淀的主動追尋。更有甚者認為：“我覺得線下的春天要來了�！�

但針對線下這一渠道，業(yè)內(nèi)人士的觀點各異：

一類觀點明確看好線下，將其視為必須深耕、具備護城河效應的渠道。

例如，劉進華表示：“線下是一定要做的，不能只是‘帶著做’。線下渠道本身具備一定的護城河效應，一旦成功入駐，往往能帶來比較穩(wěn)定的生意基本盤。”

任敏華認為：“線上的流量確實會越來越貴，且它帶有不確定性。而線下則是一個比較穩(wěn)定的渠道，給到品牌的生意，包括投入產(chǎn)出，會更好一些�！�

梁安更是直言：“線下業(yè)態(tài)肯定會在，而且占比不會低�！�

另一類觀點則強調“協(xié)同”，認為線下應與線上形成配合，而非彼此替代。

如上海家化除頭部品牌專注線上，并在2025年獲取得業(yè)績增長外，還將另一部分規(guī)模不大的小品牌(如典萃)放在線下銷售，據(jù)接近上海家化的行業(yè)人士瓜瓜(化名)向聚美麗透露，上海家化很多小品牌在線下都有著不錯的業(yè)績表現(xiàn)。

這種根據(jù)品牌自身情況分配渠道資源的做法，實則體現(xiàn)了分渠道精細化運營之于品牌的重要性，能夠最大限度地讓每個品牌在最適合的土壤中生長。

在黃楚杰看來，健康的品牌發(fā)展不能依賴單一渠道的紅利，“做品牌不能只靠線上，也不能完全依賴線下，兩者應協(xié)同共進。根據(jù)渠道特性合理分配資源，通過線上引流、線下體驗的聯(lián)動，提升品牌與消費者的觸點質量。”

美康粉黛創(chuàng)始人美姐(王亞美)則從行業(yè)周期視角提出觀察：“現(xiàn)在普遍感覺線上卷不動了，大家紛紛轉向線下。但今天的線下也不是過去的玩法，在未來3到5年內(nèi)，線下將會迎來一個新的變革周期�！�

換而言之，在當下的時間節(jié)點，線下渠道的內(nèi)涵已發(fā)生根本性變化。行業(yè)所期待的“春天”，絕非傳統(tǒng)模式的復辟，而是一場圍繞“人貨場”重構的深度變革的開端。

03

2026不會再比2025更糟糕了

“生意難做”無疑是2025年美妝行業(yè)年度總結中高頻出現(xiàn)的一個關鍵詞。

然而，當我們將目光從當下的困境中抽離，投向剛剛到來的2026年時，在普遍共識的“難”之中，一種謹慎的樂觀情緒正在業(yè)內(nèi)悄然滋生。

上圖可見，盡管挑戰(zhàn)仍在，多數(shù)受訪者對2026年仍抱持期待。且業(yè)內(nèi)人士的普遍預期是：在穿越當前周期后，存活下來的品牌將迎來新的增長。

基于這樣的行業(yè)基調，與聚美麗進行年度交流的業(yè)內(nèi)人士表示，在一片寒意之中，依然存在著值得聚焦的機會點：

1、窄門切入，聚焦垂直的細分賽道

在劉進華看來，在任何時代，越是出現(xiàn)劇烈變化的時候，其實也同時蘊藏著巨大的機遇。

當大眾市場陷入紅海競爭，細分賽道或將成為誕生新品牌和品牌打造護城河的關鍵。這也是聚美麗此次年度訪談中，一眾業(yè)內(nèi)人士的一致觀點。

有意思的是，多個受訪對象在交談中提及今年關注的品牌、品類時，都提到了三資堂推出的二叉眉筆。甚至不乏受訪者笑談：“我現(xiàn)在包里就有這個產(chǎn)品。”

究其背后原因，該產(chǎn)品在核心功能上與傳統(tǒng)眉筆并無本質區(qū)別，真正的突破在于能夠科學矯正握姿的設計細節(jié)，滿足了用戶的使用體驗，進而抓住了用戶心智。第三方數(shù)據(jù)顯示，這款產(chǎn)品在抖音上市不到四個月，銷量超160萬支，全平臺累計銷量突破460萬支。

除三資堂外，另一聚焦身體護理的情緒香氛品牌浴見也是眾多業(yè)內(nèi)人士頗為關注的存在。

有受訪對象直言：“浴見捕捉到了現(xiàn)代人的心理訴求，無論你帶著怎樣的壓力與煩惱，都可以在浴室營造一個自我療愈的環(huán)境，這個故事也非常打動我�！�

“找到一個自己內(nèi)心真正看好的賽道，鉚定它、打透它，這樣才能有更好的希望和未來。”劉進華強調。

2、平臺轉向，線上有了新的機會？

大家覺得另一個機會在線上，盡管前述種種線上渠道遭遇了挑戰(zhàn)，但流量平臺的規(guī)則永遠是品牌必須緊跟的變量。在與業(yè)內(nèi)人士的溝通交流中，聚美麗也聽到了平臺在調整的聲音。

任敏華從其自身的觀察分享道：“抖音今年強調內(nèi)容，在內(nèi)容上面有了一些導向，包括把廣告池和電商池打通，讓你做品牌廣告和轉化關聯(lián)到一起……這些都是強調，你要是有好的內(nèi)容，我就可以給你流量，而不僅僅只是燒錢的邏輯�！�

與此同時，平臺間單純依靠價格補貼的競爭已逼近極限。這也倒逼平臺探索更健康的生態(tài)模式，另一方面，盡管當前視頻號較抖音、天貓等成熟生態(tài)還有一定距離，但隨著視頻號等內(nèi)容電商生態(tài)的逐步成熟，也為品牌提供了多渠道布局、分散風險并尋找新增長曲線的可能。

不管怎么說，機會和挑戰(zhàn)都是并存的。行至文末時，我忽然想到：“今年是過去幾年最難的一年，也是未來幾年最好的一年�！边@一論調在過去幾年間被反復提及。我們并不否認，2025年的基調仍然“難”，但與之前不同的是，在與聚美麗的交流中多數(shù)業(yè)內(nèi)人士對剛剛到來的2026年抱持期待。

概而言之，當下的化妝品行業(yè)站在一個新周期的起點上，在這個階段，美妝品牌的競爭不再僅是一場關于速度和規(guī)模的競賽，而是一場關于深度、耐力和綜合實力的馬拉松。這之中比拼的就是技術、品牌與供應鏈構成的綜合優(yōu)勢。

立足新起點，我們相信也期待，隨著消費信心的修復，那些夯實科研力、專注科研力，堅守長期主義的品牌，終將穿越周期，持續(xù)生長。

注：應受訪者要求，文中夏玫、梁安、老白、瓜瓜、蘇北、馬蘭為化名