★燦坤32家門(mén)店轉(zhuǎn)手永樂(lè) 1.4億元低價(jià)引發(fā)質(zhì)疑 評(píng)論
來(lái)源：
聯(lián)商網(wǎng)
2005-07-06 08:28
曾有多家連鎖商競(jìng)購(gòu)
燦坤表示，兩年來(lái)其在大陸的業(yè)績(jī)部分呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，因此調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，并于7月1日與永樂(lè)家電連鎖簽訂資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合約，燦坤估計(jì)，此次處分資產(chǎn)約損失8760萬(wàn)元人民幣。
根據(jù)燦坤公告，此次交易出讓價(jià)為1.438億元人民幣，永樂(lè)將分三次付清款項(xiàng)，最晚不得超過(guò)2006年1月10日。同時(shí)本次出讓的存貨部分賬面價(jià)值1.7億元人民幣，但最終交易價(jià)格將按照市場(chǎng)價(jià)格及存貨的質(zhì)量狀況等因素由雙方共同議定。永樂(lè)與燦坤均不愿對(duì)此發(fā)表評(píng)論。
記者昨天從燦坤3C上海總部了解到，目前在大陸共有32家門(mén)店，分布在上海(16家)、常州(1家)和福建(15家)，公司愿意全部出售，但最終要看永樂(lè)會(huì)否全部接收。
而據(jù)消息人士透露，6月初燦坤3C曾找多家國(guó)內(nèi)和國(guó)外零售商尋求合作，并一再?gòu)?qiáng)調(diào)因?yàn)槭?a href=http://www.ntkyjpj.cn.cn/web/index_stock.aspx target=_blank class=hotwords>上市公司會(huì)采用競(jìng)標(biāo)的方式來(lái)處理并購(gòu)交易，以保證公司利益對(duì)所有股東負(fù)責(zé)。于是有多家家電連鎖企業(yè)參與競(jìng)標(biāo)談判，包括蘇寧、永樂(lè)和國(guó)美，競(jìng)標(biāo)價(jià)格甚至高達(dá)2億到3億元人民幣，但7月1日燦坤3C突然和永樂(lè)簽署了資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同，交易定價(jià)為1.4億元人民幣，主要用來(lái)購(gòu)買(mǎi)燦坤3C在上海和福建的門(mén)店網(wǎng)絡(luò)以及存貨轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢?shí)在讓人費(fèi)解。
據(jù)了解，燦坤3C在2003年下半年進(jìn)入中國(guó)大陸市場(chǎng)時(shí)，曾在短期內(nèi)迅速擴(kuò)張到全國(guó)各城市，分店達(dá)四五十家時(shí)，但由于它雖然在小家電制造業(yè)中頗具規(guī)模和名氣，但并不了解大陸市場(chǎng)，盲目擴(kuò)張的結(jié)果導(dǎo)致全線敗退。由于燦坤3C店前期投入大，門(mén)店一直都是虧損，拉低了上市公司的獲利。特別是去年上半年?duì)N坤的凈利潤(rùn)僅為1110萬(wàn)元，比上年同期1.13億元凈利潤(rùn)下降了90%。受此影響，從去年9月開(kāi)始，燦坤3C采取“丟車(chē)保帥”的策略，連鎖賣(mài)場(chǎng)就已全面收縮全國(guó)戰(zhàn)線，甚至撤出其所謂的戰(zhàn)略“重鎮(zhèn)”成都和沈陽(yáng)，最后退守福建和上海兩大“根據(jù)地”。但這仍未能從根本解決問(wèn)題，不得不選擇了打包出售。
燦坤表示，日后中國(guó)事業(yè)將專(zhuān)注于研發(fā)、制造領(lǐng)域，拉大與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手距離，以維持全球家電領(lǐng)導(dǎo)廠商地位，在退出中國(guó)的流通領(lǐng)域后，預(yù)期對(duì)獲利的提升及財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的改善，都將有正面的幫助。
永樂(lè)加速資本擴(kuò)張
并購(gòu)燦坤3C大陸門(mén)店將動(dòng)用永樂(lè)去年吸收摩根士丹利5000萬(wàn)美元的注資。記者昨天了解到，永樂(lè)利用資本進(jìn)行并購(gòu)和擴(kuò)張的戰(zhàn)略早在去年底就已開(kāi)始。在5月間，永樂(lè)就宣布已對(duì)成百永樂(lè)、通利永樂(lè)實(shí)現(xiàn)了完全控股，此前成百和通利均為“中永通泰”聯(lián)盟成員，后永樂(lè)與之成立各占50%股份的合資公司。
永樂(lè)副總裁周猛日前接受記者采訪時(shí)稱(chēng)，經(jīng)過(guò)近3年時(shí)間的精心布局,永樂(lè)必須進(jìn)入一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手視為“糧倉(cāng)”的城市，如北京、南京和天津，以主動(dòng)出擊牽制對(duì)手的資源，同時(shí)摩根士丹利5000萬(wàn)美元的注資一直沒(méi)有動(dòng)用，因此不排除以資本并購(gòu)的方式進(jìn)入其他城市。
上海交家電協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)韓建華昨天接受記者采訪時(shí)稱(chēng)，永樂(lè)并購(gòu)燦坤3C大陸門(mén)店是中國(guó)家電連鎖業(yè)態(tài)品牌整合的一個(gè)標(biāo)志性起點(diǎn)，由于家電連鎖力量的迅速壯大，像這樣在億元以上的同業(yè)并購(gòu)今后仍會(huì)發(fā)生，甚至是跨地區(qū)或者海外兼并。韓建華認(rèn)為永樂(lè)此舉主要是為了鞏固其在上海的地位，完成戰(zhàn)略部署，實(shí)現(xiàn)全國(guó)性擴(kuò)張。
但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前永樂(lè)在上海已經(jīng)占據(jù)超過(guò)60%的市場(chǎng)份額和超過(guò)50家的門(mén)店，此項(xiàng)交易將給永樂(lè)帶來(lái)上海門(mén)店網(wǎng)絡(luò)的高度重復(fù)，必然會(huì)造成經(jīng)營(yíng)成本大幅增加的巨大隱患，預(yù)計(jì)永樂(lè)會(huì)選擇保留互補(bǔ)性的門(mén)店而關(guān)閉地理位置不佳和經(jīng)營(yíng)不善的門(mén)店。（新聞晨報(bào)）
相關(guān)報(bào)道：燦坤蹊蹺低價(jià)出售渠道 永樂(lè)接盤(pán)疑將受拖累
7月6日，記者獲悉，著名小家電廠商兼3C渠道商、B股上市公司閩燦坤最近擬將其中國(guó)內(nèi)地全部零售資產(chǎn)出售給上海永樂(lè)，以專(zhuān)注制造業(yè)。交易定價(jià)1.4億人民幣，用來(lái)購(gòu)買(mǎi)閩燦坤零售的資產(chǎn)加存貨，以及購(gòu)買(mǎi)燦坤轉(zhuǎn)讓的在上海和福建的門(mén)店網(wǎng)絡(luò)。
不過(guò)，該交易引起很大爭(zhēng)議，一是其它競(jìng)標(biāo)者質(zhì)疑為何燦坤以如此低價(jià)將門(mén)店轉(zhuǎn)讓給永樂(lè)，而不轉(zhuǎn)讓給愿出更高價(jià)格的其它競(jìng)標(biāo)者；二是燦坤如此盡快脫手其門(mén)店網(wǎng)絡(luò)是否含有隱情，將對(duì)接盤(pán)者永樂(lè)留下隱患。
火線大撤退
燦坤是臺(tái)灣著名的小家電廠商，很早就進(jìn)入內(nèi)地以福建為基地建廠。不過(guò)，以生產(chǎn)電熨斗等小家電起家的燦坤還有一個(gè)著名的經(jīng)營(yíng)之道，即它同時(shí)也是臺(tái)灣最大的3C連鎖渠道商。在臺(tái)灣，燦坤3C連鎖賣(mài)場(chǎng)以其鮮明的黃色標(biāo)志，經(jīng)營(yíng)電腦配件產(chǎn)品、數(shù)碼產(chǎn)品、時(shí)尚手機(jī)和家電產(chǎn)品的零售業(yè)務(wù)，銷(xiāo)售業(yè)績(jī)不錯(cuò)。
2003年，在內(nèi)地小家電制造領(lǐng)域馳騁了十余年后，燦坤決定在內(nèi)地改變經(jīng)營(yíng)策略，將燦坤集團(tuán)在臺(tái)灣運(yùn)行較為成功的3C連鎖店引入內(nèi)地，欲在大陸復(fù)制其臺(tái)灣3C模式。2004年7月，燦坤成立廣州區(qū)部，燦坤高層接受記者采訪時(shí)曾宣稱(chēng)，年內(nèi)將全力進(jìn)攻廣東市場(chǎng)，要“瓜分15%的廣東市場(chǎng)份額，與蘇寧、國(guó)美并駕齊驅(qū)”。這在當(dāng)時(shí)的家電渠道業(yè)中引起巨大轟動(dòng)。
不過(guò)，僅過(guò)兩個(gè)月，燦坤又對(duì)外宣布，由于選址出現(xiàn)偏差，燦坤廣州區(qū)部(包括佛山市場(chǎng))的三家店撤離華南，廣州區(qū)部隨即宣布解散。由此，燦坤遺留下來(lái)的門(mén)店又成了業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。
2004年9月以來(lái)，當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紛紛跑馬圈地加快開(kāi)店速度時(shí)，燦坤卻加快了關(guān)店的速度，像得了“流感”一樣，燦坤3C在各地開(kāi)的賣(mài)場(chǎng)接二連三地倒下。
永樂(lè)突然接手
燦坤撤出的店面一直受到其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手國(guó)美、永樂(lè)、蘇寧的關(guān)注。這主要是因?yàn)�，在�?guó)美、蘇寧、永樂(lè)三家家電連鎖店還沒(méi)大舉進(jìn)軍廣州、佛山等地區(qū)時(shí)，燦坤就在這些地方打開(kāi)了一定的品牌度和周邊的消費(fèi)響應(yīng)。由于燦坤品牌度比較集中，這些家電連鎖大鱷可輕而易舉地接手燦坤在佛山的消費(fèi)群體、店面布局等。
6月初燦坤上市公司管理層開(kāi)始與中國(guó)各家電零售商密切接觸。尋求出讓交易機(jī)會(huì)，并一再?gòu)?qiáng)調(diào)以競(jìng)標(biāo)的方式來(lái)保障上市公司所有股東利益最大化。
隨后，多家國(guó)內(nèi)外家電零售商均開(kāi)始與燦坤接觸并進(jìn)行談判。
7月1日在多家家電零售商，有的在報(bào)價(jià)后等待燦坤答復(fù)，有的還在研究其資料未報(bào)的情況下，該公司突然宣布已與上海永樂(lè)簽定了轉(zhuǎn)讓協(xié)議。
蹊蹺低價(jià)
據(jù)悉，交易定價(jià)1.4億人民幣，這個(gè)價(jià)格引起其它競(jìng)標(biāo)者的不滿(mǎn)。
據(jù)悉，在此交易談判過(guò)程中燦坤曾找多家國(guó)內(nèi)和國(guó)外零售商尋求合作，并一再?gòu)?qiáng)調(diào)因?yàn)槭巧鲜泄緯?huì)采用競(jìng)標(biāo)的方式來(lái)處理此項(xiàng)交易，以保證公司利益對(duì)所有股東負(fù)責(zé)。
在包括國(guó)美、蘇寧等在內(nèi)的幾家零售商紛紛參與競(jìng)標(biāo)談判，價(jià)格從接近3億到接近2億都有的情況下，燦坤突然和永樂(lè)簽署了股份轉(zhuǎn)讓合同，成交價(jià)格低于一些競(jìng)標(biāo)者的報(bào)價(jià)。
一位競(jìng)標(biāo)渠道商表示，對(duì)此非常不解，不明白燦坤為何一開(kāi)始強(qiáng)調(diào)競(jìng)標(biāo)，又突然放棄最常見(jiàn)的競(jìng)標(biāo)方式。其表示，不考慮其他零售商的競(jìng)爭(zhēng)購(gòu)買(mǎi)對(duì)價(jià)格的好處，放棄了超過(guò)1億的增值機(jī)會(huì)，草草簽定了協(xié)議，不清楚是為什么？燦坤急的是什么呢？其甚至質(zhì)疑，燦坤作為B股上市公司，這種交易讓人質(zhì)疑上市公司管理人員的行為是否有失準(zhǔn)則。
交易對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方均不是最理想的
據(jù)悉，在談判過(guò)程中，閩燦坤對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓依國(guó)際慣例要求進(jìn)行合理的盡職調(diào)查百般阻撓，態(tài)度忽然積極忽然冷淡，讓人百般不得其解，是否公司經(jīng)營(yíng)有問(wèn)題，既不敢轉(zhuǎn)讓股權(quán)，又不允許進(jìn)行例行盡職調(diào)查，其中的想隱藏避免的又是什么呢？
在中國(guó)零售業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，門(mén)店租金及選址均有一定難度的情況下，閩燦坤本應(yīng)把握所擁有門(mén)店網(wǎng)絡(luò)資源優(yōu)勢(shì)，爭(zhēng)取最好價(jià)格。如果說(shuō)從閩燦坤上市公司制造業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略考慮，與國(guó)美和蘇寧的合作應(yīng)該是首選，這2家上市公司銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)及資金實(shí)力更強(qiáng)。據(jù)悉，這兩家和其他一些海外及地區(qū)性的零售商均對(duì)燦坤的門(mén)店渠道表示了購(gòu)買(mǎi)意向，并參加了談判和竟標(biāo)，價(jià)格接近2億，不過(guò)，據(jù)悉，這幾家都已落敗。
永樂(lè)覬覦燦坤的門(mén)店渠道其實(shí)也很久了。在燦坤去年退出在佛山等地的門(mén)店時(shí)就曾傳出永樂(lè)有意接手。
不過(guò)，對(duì)于永樂(lè)來(lái)說(shuō)，接受燦坤的門(mén)店渠道是否對(duì)其有幫助也是令業(yè)界懷疑的。例如，永樂(lè)在上海已經(jīng)擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)和超過(guò)50家的門(mén)店，此項(xiàng)交易給永樂(lè)帶來(lái)的是上海門(mén)店網(wǎng)絡(luò)的高度重復(fù)。為什么永樂(lè)愿意投資購(gòu)買(mǎi)一個(gè)對(duì)它沒(méi)有太大價(jià)值的網(wǎng)絡(luò)，而且重復(fù)的門(mén)店網(wǎng)絡(luò)給永樂(lè)日后的經(jīng)營(yíng)埋下了成本大幅增加的巨大隱患？這其中緣由，只有永樂(lè)和燦坤自己清楚。（金朝） 參與評(píng)論
發(fā)表評(píng)論
登錄 | 注冊(cè)