出品/時代財經(jīng)

撰文/李馨婷

東鵬飲料（605499.SH）的營收再次迎來突破。

3月30日晚，東鵬飲料發(fā)布2025年度業(yè)績。2025年，東鵬飲料全年實現(xiàn)營業(yè)收入208.75億元，營收規(guī)模首次突破200億元大關(guān)，同比增長31.80%；歸母凈利潤44.15億元，同比增幅32.72%。

在營收與凈利潤維持?jǐn)?shù)年來增長趨勢的同時，東鵬飲料也繼續(xù)大手筆分紅。

年報顯示，東鵬飲料擬以向全體股東每10股派發(fā)末期現(xiàn)金紅利人民幣25.00元（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增3股，不送紅股。東鵬飲料預(yù)計，本次年度現(xiàn)金分紅金額超過14億元。自2021年登陸上交所以來，東鵬飲料累計分紅已超66億元。

能量飲料“東鵬特飲”依然是東鵬飲料營收的核心支柱。

2025年，東鵬特飲實現(xiàn)營收155.99億元。尼爾森IQ數(shù)據(jù)顯示，2025年，東鵬特飲在我國能量飲料市場的銷售量占比由2024年的47.9%提升至51.6%；全國市場銷售額份額占比則從34.9%上升至38.3%，首次成為行業(yè)第一。

2021年至2024年，東鵬特飲的銷售量一直位于能量飲料市場首位，但銷售額則位列中國能量飲料市場第二。2025年銷售量與銷售額拿到行業(yè)雙料第一，意味著東鵬特飲已正式趕超華彬紅牛，成為中國能量飲料行業(yè)第一品牌。

近年來華彬紅牛與泰國天絲紅牛之間的商標(biāo)糾紛，讓作為“平替紅�！钡臇|鵬特飲獲得了極大的市場空間。而隨著東鵬特飲正式登頂能量飲料賽道，其市場紅利也開始見頂。2022年至2024年，東鵬特飲營收的同比增長幅度均超過20%。然而，2025年，東鵬特飲的收入同比增長幅度則降至17.3%，產(chǎn)品增速明顯放緩。

值得一提的是，近日張雪機(jī)車在世界超級摩托車錦標(biāo)賽（WSBK）賽場上表現(xiàn)亮眼，不僅大幅帶動了該品牌產(chǎn)品的銷量，還帶火了與其合作品牌東鵬特飲的人氣。

圖源：張雪機(jī)車公眾號

據(jù)張雪機(jī)車創(chuàng)始人張雪的抖音視頻，2025年11月，他曾公開尋找參加WSBK賽事的冠名贊助商，之后，部分車友開始在東鵬特飲賬號下留言。1月23日，張雪發(fā)布視頻稱，已與東鵬特飲建立聯(lián)系并達(dá)成了合作，這也是張雪機(jī)車首次嘗試跨界合作。

隨著張雪機(jī)車奪冠，“東鵬特飲押寶張雪機(jī)車贏麻了”相關(guān)話題也于近日登上熱搜。3月31日下午，東鵬特飲在官方抖音賬號發(fā)布聲明，對牽線的網(wǎng)友表示了感謝。

為降低對大單品的依賴，近年來，東鵬飲料接連推出“東鵬補(bǔ)水啦”“果之茶”“上茶”“東鵬大咖”“海島椰”等品牌，覆蓋了電解質(zhì)飲料、果茶、無糖茶、即飲咖啡與椰汁等飲料細(xì)分賽道。

2025年，東鵬補(bǔ)水啦營收32.74億元，營收占比從2024年的9.45%提高至15.70%，已成為東鵬飲料第二大收入增長極。果之茶與東鵬大咖的營收均突破5億元。根據(jù)市場機(jī)構(gòu)馬上贏，2024年12月至2025年11月，東鵬大咖超越了可口可樂旗下的品牌COSTA，躋身即飲咖啡市場第三名，與國際品牌雀巢和星巴克形成“三足鼎立”格局。

不過，整體而言，東鵬飲料非能量飲料業(yè)務(wù)的毛利率仍有待提高。年報顯示，2025年，東鵬特飲所屬的能量飲料類目毛利率為50.0%，而東鵬補(bǔ)水啦所屬的運(yùn)動飲料類目毛利率則為34%，其它飲料的毛利率則僅為14.7%。

作為華南市場起家的深圳飲料品牌，上市以來，東鵬飲料已逐漸形成全國化市場格局。2025年，東鵬飲料華南市場收入占比為29.8%，而華中、華東、華西、華北市場的收入占比總和則已超過60%。

不過，截至2025年，東鵬飲料來自中國內(nèi)地市場的收入占比高達(dá)99.9%，境外及海外市場的收入幾乎可忽略不計。

今年2月，東鵬飲料在香港聯(lián)交所主板上市，實現(xiàn)A+H上市，登陸香港資本市場也將加速東鵬飲料出海的進(jìn)程。本次港股上市，東鵬飲料募資超100億元。其中一部分資金將用于拓展海外市場業(yè)務(wù)，探索潛在投資及并購機(jī)會。

財報顯示，在東南亞地區(qū)，東鵬飲料主要通過組建本地化團(tuán)隊進(jìn)行市場滲透。而面對成熟度高、競爭激烈的美國市場，東鵬飲料則探索供應(yīng)鏈出海新模式，以代工模式作為切入點，為未來品牌落地及全球化產(chǎn)能布局奠定基礎(chǔ)。

不過，目前在北美與東南亞市場，Monster、奧地利紅牛以及天絲紅牛等能量飲料品牌都已占據(jù)相當(dāng)一部分市場份額，作為后來者的東鵬飲料要打開市場仍需時間。