出品/時代財經(jīng)

撰文/李馨婷

現(xiàn)制茶飲品牌茉莉奶白還在加速開店。

2月26日，茉莉奶白公布2026年開店新政策。根據(jù)文件，加盟商開2店到5店及以上，加盟費(fèi)減免2.5萬元至5萬元不等；同一加盟商在門店2公里范圍內(nèi)再開新店，可減免5萬元加盟費(fèi)；此外，茉莉奶白還出臺了二手設(shè)備回收機(jī)制，開二店的加盟商可使用全套二手設(shè)備。

時代財經(jīng)同步了解到，相較于2025年，茉莉奶白從今年2月起下調(diào)了加盟費(fèi)用中的店員培訓(xùn)費(fèi)、設(shè)計費(fèi)等，前期總投資（不含門店租賃與硬裝成本）從24萬元下降至23萬元。

新政的目標(biāo)很明確，鼓勵加盟商開多店。

“通常來說，春節(jié)后市場上會空出一批鋪位，這是各大現(xiàn)制茶飲品牌拓店的黃金時期�！辈蛯毜鋭�(chuàng)始人汪洪棟對時代財經(jīng)分析，“有拓店目標(biāo)的品牌，都會在這個窗口期發(fā)力，爭奪資金實(shí)力雄厚、具備多店運(yùn)營能力的專業(yè)加盟商�！�

值得注意的是，在茶飲行業(yè)資本化浪潮下，茉莉奶白成立以來已接連收獲多輪融資，此次下調(diào)投資門檻、沖刺門店規(guī)模，背后或是為上市鋪路的考量。

資本青睞的茶飲店，狂趕開店KPI

這并非茉莉奶白首次降低加盟門檻。早在2024年，茉莉奶白便已下調(diào)過開店成本。

2021年2月，茉莉奶白在深圳開出首家門店。2022年12月，品牌直營門店超過60家。2023年4月，茉莉奶白正式開放加盟，品牌的開店速度逐步提高。窄門餐眼顯示，2023年、2024年，茉莉奶白新開門店數(shù)量分別為283家與702家。

這一開店速度并未達(dá)到品牌預(yù)期。據(jù)媒體報道，茉莉奶白原本計劃2024年新開2000家店，后基于可持續(xù)發(fā)展和門店長期盈利的考慮，將目標(biāo)下調(diào)至1000~1200家，并同步拓展海外市場。

為完成這一目標(biāo)，2024年茉莉奶白對開店策略做出調(diào)整。此前，茉莉奶白門店面積以60平米為主，到了2024年中，茉莉奶白推出35-40平米的小店模型，降低了加盟商開店的前期投入成本。

小店模式取得了一定效果。窄門餐眼顯示，2025年，茉莉奶白新開門店數(shù)量超1000家。官網(wǎng)顯示，截至2025年11月，茉莉奶白門店超過2000家。另據(jù)茉莉奶白相關(guān)負(fù)責(zé)人對時代財經(jīng)透露，品牌今年或?qū)⒈３峙c2025年接近的拓店速度。

2025年，古茗、蜜雪集團(tuán)、滬上阿姨、霸王茶姬接連登陸港交所，茶飲行業(yè)迎來上市潮。在此背景下，成立以來獲得多輪融資的茉莉奶白，或正在為上市發(fā)起門店規(guī)模沖刺。

2022年，茉莉奶白成立次年即傳出兩輪融資，投資方包括水滴資產(chǎn)、個人投資者宋歡平與李成東。其中，宋歡平是業(yè)內(nèi)知名投資人，曾投資樂樂茶、放哈、虎頭局中式糕點(diǎn)、陳香貴蘭州牛肉面等知名餐飲品牌。2024年，茉莉奶白再獲由阿里本地生活領(lǐng)投的近億元融資。

有投資者被開店成本“勸退”

茉莉奶白持續(xù)招商擴(kuò)大門店規(guī)模，但在實(shí)際投資回報面前，不少潛在加盟商仍持觀望態(tài)度。

根據(jù)茉莉奶白最新加盟資料，品牌門店面積要求為30平方米起，不含租金的單店前期總投資約40萬元。定位高端的喜茶早期開放加盟時，不含租金的前期總投資與這一水平相當(dāng)。

而對于深圳起家、主打“東方摩登”定位的茶飲品牌茉莉奶白來說，深耕高線城市核心商圈的選址特點(diǎn)，決定了其開店成本難以下探。窄門餐眼數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前，一線至二線城市門店占茉莉奶白門店總數(shù)的60%。同時，商場店占比超過70%。

茉莉奶白的開店成本，令一些潛在加盟者望而卻步。

2025年時，某中端茶飲品牌的加盟商王拓（化名）曾考慮加盟茉莉奶白，但最終未成行。他告訴時代財經(jīng)，在廣東開出一家茉莉奶白“最起碼得60萬元”，其身邊也不乏開店成本達(dá)80萬元的加盟商。“除非能找到非常優(yōu)質(zhì)的店面，并且不用出轉(zhuǎn)讓費(fèi)，不然開店成本降不下來。”

在現(xiàn)制茶飲行業(yè)，60萬元的開店成本已可躋身高端品牌隊列。但性價比消費(fèi)風(fēng)潮疊加2025年以來的外賣補(bǔ)貼大戰(zhàn)，讓定位高端的茉莉奶白處境尷尬。

同處輕乳茶賽道的頭部品牌霸王茶姬，業(yè)績同樣受到?jīng)_擊。2025年第三季度，霸王茶姬的凈收入與凈利潤均出現(xiàn)下滑。由于外賣平臺補(bǔ)貼戰(zhàn)對門店銷量的沖擊，該季度，霸王茶姬加盟店凈收入同比出現(xiàn)兩位數(shù)下滑。

相比之下，茉莉奶白在門店規(guī)模與品牌影響力上與霸王茶姬尚有一定差距，且還需與同樣主打輕乳茶、定價接近（均在15元至20元）、門店規(guī)模接近（均在2000家區(qū)間）的爺爺不泡茶競爭。

“現(xiàn)在大家買奶茶都看價格。比起古茗、蜜雪冰城這些頭部品牌，茉莉奶白在外賣單量、供應(yīng)鏈建設(shè)等方面略遜色。再加上投資成本比較高，坪效就顯得比較低了�！蓖跬胤治龅�。據(jù)其透露，身邊的茉莉奶白加盟商，“幾個月就回本的占少數(shù)，大部分利潤較薄”。

“拿了融資，意味著品牌會背負(fù)比較大的增長壓力，但目前的市場環(huán)境，現(xiàn)制茶飲品牌難獲得大增量。”汪洪棟分析道。