來源/時代財經(jīng)APP 

撰文/王瑩嶺

三季度經(jīng)濟(jì)“成績單”揭曉。

國家統(tǒng)計局10月18日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，初步核算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值913027億元，按不變價格計算，同比增長5.2%。分季度看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4.5%，二季度增長6.3%，三季度增長4.9%。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對時代財經(jīng)表示，三季度GDP環(huán)比有所加快，反映經(jīng)濟(jì)修復(fù)動能增強(qiáng)，“按照目前經(jīng)濟(jì)修復(fù)態(tài)勢，全年GDP增長有望實現(xiàn)年初設(shè)定的5.0%左右目標(biāo)�！�

根據(jù)統(tǒng)計局初步測算，四季度經(jīng)濟(jì)只要增長4.4%以上，就可以保障完成全年5%左右的預(yù)期目標(biāo)。啟錸研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東也告訴時代財經(jīng)，“四季度基數(shù)相對較低，在不出現(xiàn)極端情形或黑天鵝的情況下，全年實現(xiàn)5%左右的目標(biāo)幾無懸念�！�

潘向東指出，進(jìn)入四季度，努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)成為重要的政策著力點，政策層面仍有望頻吹暖風(fēng)，“預(yù)計包括降準(zhǔn)降息、一攬子化債、城中村改造、地產(chǎn)放松等寬松舉措會進(jìn)一步落地，從而推動經(jīng)濟(jì)基本面繼續(xù)改善�！�

前三季度消費復(fù)蘇是最大亮點

三季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)何以超出預(yù)期？

從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，第一產(chǎn)業(yè)增加值56374億元，同比增長4.0%；第二產(chǎn)業(yè)增加值353659億元，增長4.4%；第三產(chǎn)業(yè)增加值502993億元，增長6.0%�？梢�，三大產(chǎn)業(yè)中，服務(wù)業(yè)是主要亮點。

7月、8月正值暑假出游旺季，餐飲、住宿、交通等服務(wù)消費持續(xù)擴(kuò)大。其中，住宿和餐飲業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，金融業(yè)增加值分別增長14.4%、12.1%、9.5%、7.5%、7.0%。

此外，統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，水上運輸、郵政、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)軟件及信息技術(shù)服務(wù)、貨幣金融服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均位于55.0%以上較高景氣區(qū)間。

從消費、投資、出口這拉動經(jīng)濟(jì)三駕馬車情況來看，消費復(fù)蘇是支撐經(jīng)濟(jì)向好的重要力量。

“與前兩季度相比，三季度的亮點也主要在于消費的提振，商品零售和服務(wù)零售均表現(xiàn)積極。”潘向東指出。

前三季度，社會消費品零售總額342107億元，同比增長6.8%。9月份，社會消費品零售總額同比增長5.5%，比上月加快0.9個百分點，增速更是連續(xù)2個月加快，創(chuàng)下今年6月以來新高。

“消費意愿、消費能力、消費場景這三大要素決定著消費復(fù)蘇力度。目前來看，這三方面都朝著積極方向發(fā)展。”潘向東指出，尤其是從高頻數(shù)據(jù)來看，中秋國慶雙節(jié)假期旅游消費表現(xiàn)亮眼，期間的旅游出行人數(shù)和國內(nèi)旅行收入均超越疫前水平，顯示消費仍在持續(xù)復(fù)蘇。

在潘向東看來，前期一系列擴(kuò)內(nèi)需、促消費政策的推動下，有效地提振了居民消費信心，穩(wěn)定市場主體預(yù)期。

出口依舊面臨外需下降之壓力。前三季度，貨物進(jìn)出口總額308021億元，同比下降0.2%。其中，出口176025億元，增長0.6%；進(jìn)口131996億元，下降1.2%。

不過，潘向東指出，從9月單月來看，外需有所改善，“據(jù)海關(guān)總署最新披露的數(shù)據(jù)顯示，9月出口（以美元計價）同比降6.2%，前值下滑8.8%，顯示外需正在緩慢恢復(fù)，且降幅已經(jīng)連續(xù)兩月收窄�！�

在投資方面，總體呈現(xiàn)逐步發(fā)力態(tài)勢，民間投資同比增速轉(zhuǎn)正，制造業(yè)投資增速回升。

統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前三季度全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）375035億元，同比增長3.1%，增速自今年3月以來持續(xù)下滑。不過，分所有制看，民間固定資產(chǎn)投資同比增速轉(zhuǎn)正，當(dāng)月同比上漲0.1%（前值下降2.2%），在連續(xù)5個月同比下降后出現(xiàn)首次同比上漲。

分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長6.2%，制造業(yè)投資增長6.2%，增速比1—8月份加快0.3個百分點，而房地產(chǎn)仍是投資的主要拖累項。

前9個月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資87269億元，累計同比下降9.1%（前7個月累計同比下降8.8%），根據(jù)累計值折算后，當(dāng)月同比下降11.3%（前值下降11.0%），跌幅擴(kuò)大，商品房銷售面積下降7.5%。

不過，從單月數(shù)據(jù)來看，也出現(xiàn)了回暖態(tài)勢。中指研究院市場研究總監(jiān)陳文靜對時代財經(jīng)指出，9月單月商品房銷售面積、銷售額降幅連續(xù)兩月收窄，單月指標(biāo)出現(xiàn)邊際改善。

易居研究院總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)也表示，雖然1-9月份的跌幅有所擴(kuò)大，但是從單月的環(huán)比數(shù)據(jù)看，已經(jīng)有了積極的表現(xiàn)，“我們認(rèn)為，寬松政策的釋放需要一定的時間消化，要有耐心和定力，充分認(rèn)識到房屋銷售數(shù)據(jù)有企穩(wěn)回暖的大趨勢。目前商品房銷售面積單月已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)兩個月的拉升，回暖態(tài)勢積極。”

四季度預(yù)計一攬子寬松舉措進(jìn)一步落地

潘向東指出，前三季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.2%，這為完成全年5%左右的預(yù)期目標(biāo)打下堅實基礎(chǔ)，“市場逐漸看好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的印證，隨著前期出臺的一系列穩(wěn)增長政策措施效果繼續(xù)顯現(xiàn)，以及經(jīng)濟(jì)自身的修復(fù)動能不斷累積，助力全年經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)�！�

在潘向東看來，從近期外資機(jī)構(gòu)頻頻調(diào)高中國經(jīng)濟(jì)預(yù)測來看，市場的信心也在回暖。

10月初，多家外資金融機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)對中國2023年GDP增速的預(yù)測值，認(rèn)為中國有望實現(xiàn)5%左右的年增長率目標(biāo)。

10月18日消息，摩根大通將中國2023年GDP增長預(yù)期上調(diào)至5.2%，高于此前的5.0%；花旗銀行最新研報將中國2023年的增長預(yù)期上調(diào)至5%，其認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)已來到周期底部，預(yù)計中國的零售銷售將改善，工業(yè)生產(chǎn)將保持穩(wěn)定，而8月時花旗曾將中國今年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測下調(diào)至4.7%。

實現(xiàn)全年5.0%的目標(biāo)，四季度還有哪些發(fā)力空間？

10月13日國務(wù)院召開經(jīng)濟(jì)形勢專家和企業(yè)家座談會，強(qiáng)調(diào)要更加注重有力有效實施宏觀政策調(diào)控，進(jìn)一步打好宏觀政策組合拳，加強(qiáng)政策預(yù)研儲備。

“進(jìn)入四季度，努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)成為重要的政策著力點，而四季度恰恰又是包括三中全會、政治局會議、經(jīng)濟(jì)工作會議等重要會議陸續(xù)召開的密集期，因此政策層面仍有望頻吹暖風(fēng)。”潘向東指出，預(yù)計包括降準(zhǔn)降息、一攬子化債、城中村改造、地產(chǎn)放松等政策寬松舉措會進(jìn)一步落地，從而推動經(jīng)濟(jì)基本面繼續(xù)改善。

民生銀行研究院高級研究員應(yīng)習(xí)文指出，預(yù)計四季度我國經(jīng)濟(jì)仍將保持在穩(wěn)健合理區(qū)間內(nèi)，GDP同比增速或回升至5.2%左右，“此外，與三季度相比，去年四季度GDP基數(shù)較低，預(yù)計將對今年四季度同比增速形成明顯支撐�！�

應(yīng)習(xí)文告訴時代財經(jīng)，進(jìn)入四季度，外需降幅或?qū)⑹照�，“一方面去年高基�?shù)壓力減弱，另一方面美國經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期上升，主要機(jī)構(gòu)近期上調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，我國面臨的外需下降問題將有一定程度緩解�！�

同時，前期各項政策將促進(jìn)內(nèi)需進(jìn)一步回暖。應(yīng)習(xí)文表示，四季度存量房貸利率政策落地、個稅專項附加標(biāo)準(zhǔn)提高等政策促進(jìn)居民增收，疊加國慶、雙11等節(jié)日效應(yīng)，預(yù)計消費將繼續(xù)保持回暖態(tài)勢。

在貨幣與財政政策方面，四季度仍有發(fā)力空間。應(yīng)習(xí)文對時代財經(jīng)分析，在主要發(fā)達(dá)國家逐步進(jìn)入暫停加息時段后，我國貨幣政策掣肘減弱，不排除四季度繼續(xù)調(diào)降存款利率、MLF和LPR利率。財政政策方面，地方債發(fā)行提速后資金逐步落地，研究擴(kuò)大投向領(lǐng)域和用作項目資本金范圍，引導(dǎo)帶動社會投資，一攬子化債方案也有望繼續(xù)推進(jìn)。

周茂華也指出，從趨勢看，四季度經(jīng)濟(jì)動能有望進(jìn)一步增強(qiáng)，尤其是在固定投資方面，增速有望加快，“一方面，專項債發(fā)行加快，并積極推動城中村改造、平急兩用基礎(chǔ)設(shè)施、保障房建設(shè)，有望推動基建投資進(jìn)一步加快。在房地產(chǎn)方面，穩(wěn)樓市政策效果將持續(xù)顯現(xiàn)，樓市信心在回暖，并向房企投資端傳導(dǎo)，房地產(chǎn)拖累影響有望逐步減弱�！�