今日，一家名為“醒刻ON”的咖啡店在成都合景魔方購物中心開出。這已是這家咖啡新品牌在成都落地的第二家店。

6月底，同樣是位于成都五號線沿線商場，醒刻的全國首家咖啡店在仁和新城購物中心開出。

不過這個品牌真正吸引人的地方不在門店，而是背后的孵化方、擁有電子煙品牌悅刻的霧芯科技。

在推出這個咖啡子品牌之前，這家電子煙上市公司的市值，已經(jīng)因政策監(jiān)管收緊問題縮水逾九成。

霧芯科技已經(jīng)為咖啡業(yè)務準備多時。據(jù)36氪未來消費了解，早在2021年，手握大量現(xiàn)金的霧芯科技便啟動了咖啡連鎖品牌和口腔霧化業(yè)務，其中咖啡業(yè)務是集團最看重的方向，由聯(lián)合創(chuàng)始人蔣龍帶領的團隊主導推進，優(yōu)先級為P0（內(nèi)部稱“紫星”），比已經(jīng)穩(wěn)定的主營電子煙業(yè)務（P1，“紅星”）優(yōu)先級更高。

實際上，這個新品牌的起點不在成都，而是大本營深圳。5月，悅刻在深圳寶安設立了咖啡研發(fā)室，以及不對外營業(yè)的測試店。

醒刻的落地還在繼續(xù)。36氪未來消費獲悉，醒刻此次在成都共籌備三家咖啡店，均計劃在7月份營業(yè)。

從電子煙到咖啡，悅刻殺入了過去近些年最火的飲品賽道，為自己尋找可能的“第二曲線”。這兩者不無相通之處——都有一定提神功效，客群也都是都市白領。

只是，咖啡顯然并非一塊容易啃到的蛋糕。

探店醒刻：復刻瑞幸的路？

作為咖啡新人，醒刻此次落地相對謹慎，選擇了熟悉的物業(yè)。36氪未來消費近日探店醒刻首店后發(fā)現(xiàn)，該店所在商場負一樓的位置已有悅刻專賣店落地。只是相比悅刻所處的B1層，醒刻的商場六層中島位置并不起眼，且在商城1層、B1層，已經(jīng)有星巴克、麥咖啡等同類品牌進入。

該店的簡單裝修則顯示出，醒刻無意直接參與第三空間的競爭。相比之下，自提的設計，讓他們多了些瑞幸的影子。門店里使用的也是“瑞幸同款”瑞士雪萊（SCHAERER）商用全自動咖啡機，后者已有百年歷史，在全自動咖啡機領域以出品穩(wěn)定著稱。

 醒刻首店

醒刻門店提供的SKU極少，僅有共計10款美式、拿鐵咖啡，這兩類也是國內(nèi)最主流的咖啡消費偏好，但醒刻仍明確進一步突出大眾適口的風味飲品屬性，半數(shù)以上產(chǎn)品是類似麥香、橘光、小青柑、冰薄荷等特調(diào)風味系列，其slogan更直言是“嘗到探索的甜”，相比于多數(shù)人對于咖啡苦的認知，這讓醒刻看起來更像在做一門奶茶生意。

在商場中島開咖啡店，也并非行業(yè)主流做法。面向年輕群體的咖啡生意，多扎堆在早中上班高峰期，因此多數(shù)品牌首選的是街鋪、寫字樓和交通樞紐點位。而該店所處的餐飲層，過去更常規(guī)做法是搭配茶飲業(yè)態(tài)。且相比于B1層，在非就餐時段，本身客流也較低樓層要大打折扣。悅刻的極強拓店能力，在醒刻身上似乎沒有顯示出來。

出于刺激復購的考慮，醒刻還設置了較為非主流的會員制。每月20元會費，便可以享受立減、免費配送、隱藏款等權益，不過想要用戶掏這20元錢，也需要他們先認可醒刻的產(chǎn)品。

醒刻產(chǎn)品菜單界面

但18-28元不等的產(chǎn)品售價，仍讓醒刻的客群定位看起來頗為尷尬。如果追求產(chǎn)品性價比，顯然不是樓下麥咖啡的對手。而在相似客單價的地帶，瑞幸的快取店已經(jīng)有廣泛的覆蓋基礎。除此之外，還有manner、幸運咖等一眾咖啡新品牌虎視眈眈。

吸引悅刻入局賣咖啡的一個原因可能在于，不同于電子煙市場的高集中度，這里仍有不少新故事可以講。根據(jù)美團數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月1日，中國內(nèi)地有約11.73萬家咖啡門店，而無論是星巴克，還是瑞幸、manner、幸運咖，整體集中度仍十分初級。

現(xiàn)制咖啡消費體量跟城市等級呈正相關，尤其二線及以上城市，是中國咖啡館主要聚集地。根據(jù)德勤中國的一項研究報告顯示，中國一、二線城市人均咖啡年消費杯數(shù)分別為326杯、261杯，而中國大陸這一數(shù)字平均僅為9杯。這之中，北上廣深四個一線城市是最大消費市場，人均消費習慣已經(jīng)與美國持平，但在資本持續(xù)推動下，品牌競爭激烈。

醒刻所在的成都市場，是僅次于一線城市的存在，過去一年現(xiàn)制咖啡同樣保持著旺盛增長趨勢。美團數(shù)據(jù)顯示，2021年成都咖啡訂單量僅次于北上廣深，2020年、2021年咖啡門店數(shù)分別同增8.2%、18.2%。對于一線城市的新品牌來說，成都也成了下沉過程的焦點戰(zhàn)場之一。

不過，目前醒刻仍未有明確擴張時間表。36氪未來消費獲悉，此次醒刻的拓展工作，霧芯科技選擇了曾幫助集團開設數(shù)千家電子煙店的深圳一號機科技合作，雙方正共同在成都地區(qū)尋找更多開店點位。不過，現(xiàn)階段醒刻直營店的主要任務是跑數(shù)據(jù)模型，暫無正式對外的加盟方案。

咖啡取暖，悅刻過冬

醒刻的誕生背景是，昔日悅刻電子煙主業(yè)務的極速成長，已經(jīng)被監(jiān)管按下了“暫停鍵”。

成立于2018年的悅刻，僅用一年的時間便占據(jù)了國內(nèi)電子煙超過半數(shù)的市場份額，并在此后3年里迅速完成8輪融資。在2021年初上市時，也一度受到投資者追捧，上市首日股價大漲145.92%，推動市值來到458億美元。

悅刻的光輝業(yè)績在2021年得到延續(xù)。根據(jù)母公司霧芯科技2021年財報，2021年集團收入85.2億元，大幅增長123.1%，全年經(jīng)調(diào)整凈利潤達22.5億元，同增181.1%，穩(wěn)坐行業(yè)頭號交椅。但從單季度來看，實則在2021年二季度單季度營收便已見頂，到了2022年一季度，經(jīng)調(diào)整凈利潤更是同比大幅下滑40.6%。

而隨著市場對于電子煙監(jiān)管趨嚴，悅刻的模式正經(jīng)歷生存大考。

不過，2022年3月《電子煙管理辦法》及相關政策的出臺，仍給了電子煙品牌們一些喘息的時機——電子煙品牌們獲得了5個月的過渡期，到9月30日結束。在此期間，電子煙生產(chǎn)經(jīng)營主體可以繼續(xù)開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，并銷售水果味煙彈。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴36氪未來消費，在新國標的限制下，此前的水果味電子煙將不復存在，這意味著9月30日后，符合新國標的煙草口味煙彈將徹底替代原有煙彈，這會對國內(nèi)現(xiàn)有電子煙品牌的銷量造成較大打擊。與此同時，電子煙的渠道交由煙草管理系統(tǒng)后，“品牌專賣店”體系將被集合店所取代，電子煙零售終端會像傳統(tǒng)煙草店一樣，售賣不同品牌的產(chǎn)品。

位于深圳的一家悅刻體驗店，圖據(jù)東方IC

這種變化已經(jīng)在悅刻身上體現(xiàn)出來。根據(jù)媒體報道，悅刻頭號渠道代理商一號機確定于五月初結束國內(nèi)電子煙經(jīng)銷業(yè)務宣告退場（實際仍為部分零售終端服務至6月底)，全國多個悅刻專賣店也已將招牌換成類似于煙酒超市形式的「xxx電子煙集合店」。在這其中，擁有專賣店數(shù)量最多悅刻無疑是受影響最大的品牌商。

在《電子煙管理辦法》實施前，絕大部分電子煙零售終端的毛利率都能達到40%以上，但傳統(tǒng)煙草零售端只有10%左右，很多店主已經(jīng)開始考慮轉(zhuǎn)型或關店。

咖啡對于悅刻來說仍是陌生的領域，但又是必要的新業(yè)務嘗試，此前電子煙品牌YOOZ也曾在專賣店中試營過咖啡類產(chǎn)品。與悅刻不同的是，YOOZ并非重新開店賣咖啡，而是將咖啡產(chǎn)品線放在了原有的電子煙專賣店中，拓展了貨物品類。

充沛的現(xiàn)金流是悅刻獨有的創(chuàng)業(yè)籌碼，但醒刻的模式能否成立，仍要打上一個大大的問號。

咖啡館與電子煙店區(qū)別不小。相比于過去管理經(jīng)銷商渠道，現(xiàn)在悅刻需要學習如何管理門店。 電子煙專柜占地面積小，可以開在寫字樓、居民區(qū)、商場等多個場景；運營方面，電子煙專柜也只需一名導購員，負責產(chǎn)品介紹、貨架擺放、身份核驗等簡單工作即可，而咖啡則需要更多的人力和產(chǎn)品制作成本。

作為監(jiān)管后續(xù)影響的一部分，悅刻正在經(jīng)歷團隊動蕩。對于電子煙業(yè)務來說，負責銷售點位拓展、店面營銷、品牌建設等部門的工作量將大幅縮減，相關團隊可能迎來被裁撤。剛起步的咖啡業(yè)務要想在短期內(nèi)接住這些人，也并不現(xiàn)實。

國內(nèi)電子煙新政還沒有執(zhí)行，霧芯科技股價已經(jīng)距離高點跌去95%。沒有什么比煙草更能躺著掙錢了，從這個意義上說，即使咖啡業(yè)務做成，這家公司的巔峰時刻也永遠回不來。