經(jīng)過(guò)了跨區(qū)域的全國(guó)性擴(kuò)張后，深圳起家的零售企業(yè)人人樂(lè)（002336）又重新回歸了深耕現(xiàn)有區(qū)域的路線。人人樂(lè)最新發(fā)布的2013年度業(yè)績(jī)報(bào)告中提到，未來(lái)將強(qiáng)化區(qū)域經(jīng)營(yíng)，提升區(qū)域優(yōu)勢(shì)，加快向三四線城市發(fā)展。今年將新開10家門店。

　　根據(jù)財(cái)報(bào)，人人樂(lè)去年?duì)I收約為127億元，同比減少1.53%，凈利潤(rùn)為2366.9萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)126.41%。不過(guò)，凈利大增、看似風(fēng)光的背后，實(shí)際上折射了人人樂(lè)從上市至2012年期間凈利不斷下滑的尷尬。

　　人人樂(lè)于2010年1月上市，當(dāng)時(shí)公司制定的發(fā)展戰(zhàn)略是從數(shù)一數(shù)二的區(qū)域連鎖企業(yè)發(fā)展成為領(lǐng)先的全國(guó)連鎖企業(yè)。然而上市以來(lái)，人人樂(lè)市值不斷縮水。2012年公司虧損達(dá)8961萬(wàn)元，而在2010年，人人樂(lè)的凈利潤(rùn)還是2.37億元。在業(yè)界看來(lái)，人人樂(lè)的虧損在很大程度上是盲目擴(kuò)張帶來(lái)的惡果。

　　資料顯示，人人樂(lè)早在2000年就開始了異地?cái)U(kuò)張。截至上市前夕，人人樂(lè)已經(jīng)基本構(gòu)建起華南、華北、西南和西北四個(gè)營(yíng)運(yùn)大區(qū)的全國(guó)布局網(wǎng)絡(luò)。這在以區(qū)域零售商為主導(dǎo)的內(nèi)資零售業(yè)中并不多見。人人樂(lè)在招股書中提出斥資11.96億元在兩年內(nèi)完成68家新開門店的目標(biāo)。比較之下，自1996年成立至上市前的2009年，人人樂(lè)也不過(guò)才有82家門店，其中24家還沒有盈利。

　　人人樂(lè)上市后恰逢是中國(guó)零售業(yè)瘋狂擴(kuò)張的最后時(shí)期。從2012年開始，人力、租金成本的上漲對(duì)零售業(yè)的影響日益明顯，中國(guó)零售業(yè)進(jìn)入慢增長(zhǎng)期。人人樂(lè)的業(yè)績(jī)也在這一年跌到了谷底。在一位接近人人樂(lè)的零售人士看來(lái)，內(nèi)資區(qū)域零售的異地?cái)U(kuò)張一般是逐個(gè)地區(qū)攻克、穩(wěn)扎穩(wěn)打，但人人樂(lè)的擴(kuò)張方式則更像外資企業(yè)，即從各省的省會(huì)城市進(jìn)行切入，沒有明顯的地區(qū)戰(zhàn)略。“總體來(lái)說(shuō)，外資零售有著強(qiáng)大的資金和異地管理經(jīng)驗(yàn)，人人樂(lè)只是在形式上盲目模仿，在零售業(yè)一路上升的時(shí)期可能還有機(jī)會(huì)，一旦零售業(yè)高漲的大潮落下，肯定會(huì)摔得很慘。”

　　所幸的是，人人樂(lè)及時(shí)剎車，提出了“減速”、“調(diào)整”的措施。在加強(qiáng)成本控制的同時(shí)，去年初將子公司新余大歡樂(lè)購(gòu)物中心100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了洪客隆百貨，并表示希望對(duì)新店、新區(qū)域拓展采取更加謹(jǐn)慎的策略，適當(dāng)減緩?fù)卣顾俣龋约匈Y源發(fā)展現(xiàn)有重點(diǎn)區(qū)域。

　　在去年的財(cái)報(bào)中，人人樂(lè)未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略已經(jīng)趨于穩(wěn)健，表示要“鞏固老區(qū)經(jīng)營(yíng)、適度發(fā)展新區(qū)”。

　　財(cái)報(bào)還提到，公司在首次公開發(fā)行股票招股說(shuō)明書中計(jì)劃利用募集資金在未來(lái)2-3年開設(shè)68家門店，截至去年底已開業(yè)門店為48家，滯后于招股說(shuō)明書披露的計(jì)劃進(jìn)度。原因是由于部分募集資金意向性門店發(fā)展項(xiàng)目沒能正式簽約、或已簽約項(xiàng)目不能按照預(yù)計(jì)時(shí)間實(shí)施；同時(shí)受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素影響，公司近兩年新開門店市場(chǎng)培育期延長(zhǎng)，公司采取了相對(duì)穩(wěn)健的新店拓展政策，導(dǎo)致募集資金投資項(xiàng)目進(jìn)展速度放緩。
　�。ū本┥虉�(bào) 記者婁月）