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撰文/李瑟

2024年11月，陳德力加入大商股份，引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。

原因無他，陳德力因凱德商用、萬達(dá)、新城控股和寶龍的履歷以及過往漂亮戰(zhàn)績，成為業(yè)內(nèi)“明星職業(yè)經(jīng)理人”，而大商股份則是東北區(qū)域龍頭，曾被譽(yù)為“東北虎”。

彼時陳德力加入大商后，被視為大商將加速購物中心轉(zhuǎn)型。2025年8月，陳德力的“嫡系干將”之一的龐華也出任大商股份總經(jīng)理。她曾任新城商業(yè)招商管理中心總經(jīng)理，2020年6月陳德力加盟寶龍商業(yè)后，龐華也隨后加入，擔(dān)任寶龍商業(yè)助理總裁。

不過，現(xiàn)在兩人均已離開大商股份。

12月5日，大商股份發(fā)布公告稱，公司副董事長兼財務(wù)負(fù)責(zé)人閆莉、董事潘澍、總經(jīng)理龐華以及副總經(jīng)理于世杰、張嘉川共計五位董事及高管均于2025年12月4日提前離任。而在兩個月前，陳德力已經(jīng)離開。

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管理層“大換血”

12月5日，大商股份發(fā)布公告稱，公司副董事長兼財務(wù)負(fù)責(zé)人閆莉、董事潘澍、總經(jīng)理龐華以及副總經(jīng)理于世杰、張嘉川共計五位董事及高管均于2025年12月4日提前離任。其中龐華系個人原因，其余均為工作調(diào)整。

此外，大商股份宣布劉晶接任龐華成為大商股份新的總經(jīng)理，宋曉靜則成為副總經(jīng)理兼財務(wù)負(fù)責(zé)人，張濤、梁特、謝雪霞為公司副總經(jīng)理。

同時，大商股份還提名呂偉順、劉晶、高長明為公司非獨立董事候選人，將提交股東會審議。

值得注意的是，新高層成員均為大商股份“功勛人員”，根據(jù)大商股份披露的資料顯示，劉晶、宋曉靜、張濤、梁特、謝雪霞此前履歷均僅供職大商股份。

劉晶此前出任商股份河南地區(qū)總裁、黨委書記，謝雪霞為洛陽新瑪特總經(jīng)理，高長明為大商股份佳木斯地區(qū)集團(tuán)總裁兼佳木斯百貨大樓總經(jīng)理、富錦新瑪特總經(jīng)理，張濤為大連商場總經(jīng)理，梁特為麥凱樂大連總店總經(jīng)理。

新高層人員均和大商股份深度綁定，并且在大商股份體系內(nèi)多崗位輪換。內(nèi)部人員組織架構(gòu)深度調(diào)整的背后，大商股份正面臨著傳統(tǒng)百貨的共同難題，業(yè)績承壓。

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業(yè)績持續(xù)承壓

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，陳德力的離場與大商股份業(yè)績相關(guān)。

事實上，在陳德力進(jìn)入大商股份前，大商股份已經(jīng)連續(xù)三年凈利潤下滑。根據(jù)財報，2021年至2023年，大商股份凈利潤分別為7.6億元、5.49億元以及5.05億元；陳德力加入的2024年，大商股份營收下降5.2%至69.49億元，凈利潤增長16.05%至5.86億元。

而69.49億元的營收水平僅略高于大商股份2004的成績，2004年大商股份營收63.54億元。

值得注意的是，大商股份從2011年至2015年，營收均超300億元，巔峰時期的2013年更是達(dá)到337.54億元。

圖為陳德力

但是陳德力接手的大商股份，對內(nèi)要解決業(yè)績下滑問題，外部也面臨著更激烈的競爭和更多的挑戰(zhàn)。

一方面，年輕消費者購物方式和喜好的不同，改變了傳統(tǒng)百貨商場的經(jīng)營邏輯；另一方面，隨著購物中心和非標(biāo)商業(yè)崛起，嚴(yán)重擠壓著老百貨的生存空間，傳統(tǒng)百貨商場開始收縮陣營，大商股份也不例外，2024年大商股份先后關(guān)閉錦州生活廣場、麥凱樂大連開發(fā)區(qū)店以及開封開元店3家門店。

而從陳德力以往的成績來看，他顯然是以快速擴(kuò)張市場的形象出現(xiàn)。2016年陳德力加入新城控股后，新城吾悅廣場從2016年單年新開5家到2019年單年新開21家；2020年后加入寶龍地產(chǎn)和寶龍商業(yè)后，在陳德力任職的4年中，寶龍商業(yè)的核心業(yè)績指標(biāo)連續(xù)四年保持增長，保持每年以10+新開項目的步伐穩(wěn)定發(fā)展。

進(jìn)入大商股份的陳德力也想大展拳腳，但是擺在他和團(tuán)隊面前的是行業(yè)困境、門店調(diào)整以及對他個人來說“偏高”的目標(biāo)。根據(jù)大商股份此前發(fā)布的2025年限制性股票激勵計劃實施考核管理辦法顯示，陳德力接受的考核年度為2025年、2026年，業(yè)績考核目標(biāo)均為凈利潤增速不低于10%。

陳德力所在的2025年，大商股份其實動作頻頻。

2025年上半年，大商股份通過商業(yè)模式升級、商場局部煥新調(diào)整、與行業(yè)頭部品牌簽訂戰(zhàn)略合作等方式提升業(yè)績，以此構(gòu)建出全客群覆蓋、多業(yè)態(tài)協(xié)同的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

但是成果并不會立刻顯現(xiàn)，大商股份2025年目前交出來的財報成績并不算理想。根據(jù)財報，2025年上半年大商股份實現(xiàn)營業(yè)收入34.16億元，同比下降6.89%；實現(xiàn)凈利潤4.23億元，同比下降12.24%；歸母扣非凈利潤3.55億元，同比下降7.21%；而前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入為48.31元，同比下降8.63%；凈利潤為4.45億元，同比下降16.22%，累計數(shù)據(jù)似乎進(jìn)一步走弱。

不過撫順、山東、阜新、河南4個區(qū)域在2025年上半年實現(xiàn)凈利潤增長，而新任總經(jīng)理劉晶，正是來自河南地區(qū)。

03

內(nèi)部功臣“上位”

2006年，大商用4.21億元拿下鄭州金博大3年經(jīng)營權(quán)，以此為契機(jī)，開始在河南全省迅速發(fā)展。根據(jù)媒體統(tǒng)計，截至2013年底，大商已在鄭州、開封、新鄉(xiāng)、漯河、信陽等11個城市開設(shè)34家店。

不過從2017年開始，大商開始在河南地區(qū)閉店。2017年，大商關(guān)閉了新鄉(xiāng)新瑪特千盛店、開封千盛以及洛陽新瑪特；2020年河南地區(qū)關(guān)閉鄭州新瑪特金博大店、鄭州新瑪特中原新城店；2021年關(guān)閉鄭州新瑪特總店和新鄉(xiāng)大商百貨；2024年5月，大商股份關(guān)閉了新鄉(xiāng)大商新瑪特總店；同年11月，該公司關(guān)閉了開封開元廣場千盛生活店；2025年7月，大商新瑪特開封總店也被關(guān)閉。截至2024年底，大商股份在河南地區(qū)有7家百貨門店和1家超市。

收縮陣線策略是河南區(qū)域扭虧為盈的關(guān)鍵。根據(jù)財報，2022年，大商股份河南區(qū)域凈利潤為虧損4627.43萬元，為各大區(qū)域中虧損最多的區(qū)域；2023年，河南區(qū)域?qū)崿F(xiàn)凈利潤為虧損4583.44萬元，為該公司各大區(qū)域中唯一虧損的區(qū)域；2024年，河南區(qū)域?qū)崿F(xiàn)凈利潤為2536.90萬元；2025年上半年，該區(qū)域?qū)崿F(xiàn)凈利潤2912.04萬元。

而劉晶就是帶領(lǐng)河南區(qū)域“扭虧”的關(guān)鍵人物。

新任總經(jīng)理劉晶，圖源：大商河南微生活公眾號

這或許也是大商股份選擇劉晶出任總經(jīng)理的原因之一，她的經(jīng)驗或許能夠幫助企業(yè)走出利潤下滑困境；此外，大商股份目前正在謀求H股上市，這也意味著大商股份需要更穩(wěn)定的團(tuán)隊來推動上市事宜。

此前大商股份發(fā)布公告，宣布審議通過了《關(guān)于授權(quán)公司管理層啟動公司境外發(fā)行股份(H股)并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市相關(guān)籌備工作的議案》，啟動H股上市前期籌備工作。大商稱此舉是為提升公司國際化品牌形象，同時打造多元化資本運作平臺，增強(qiáng)公司的境外融資能力，進(jìn)一步提升公司核心競爭力。

只是打動資本市場、提振業(yè)績，仍是留給新管理層的挑戰(zhàn)。