出品/時(shí)代周報(bào) 

撰文/孫藝格

上市近八年之后，“西北區(qū)域零售龍頭”國(guó)芳集團(tuán)(601086.SH)的兩位實(shí)際控制人宣布首次減持。

7月2日晚間，國(guó)芳集團(tuán)發(fā)布公告，公司控股股東、實(shí)控人之一張國(guó)芳，公司控股股東及實(shí)控人一致行動(dòng)人兼董事長(zhǎng)張輝陽(yáng)分別計(jì)劃減持公司股份不超過(guò)666萬(wàn)股、298.7萬(wàn)股，減持原因均為“個(gè)人自身資金需求”。

此消息一出，7月3日，國(guó)芳集團(tuán)的股價(jià)直接跳空低開(kāi)，尾盤(pán)報(bào)收11.71元/股，全天下跌5.72%，公司市值降至78億左右。

7月3日，就減持與公司業(yè)績(jī)情況等相關(guān)問(wèn)題，時(shí)代周報(bào)記者致電國(guó)芳集團(tuán)證券部并發(fā)送采訪提綱，一位工作人員表示，“具體的可參照已經(jīng)披露的公告，以公告為準(zhǔn)，有些對(duì)公告有預(yù)判性的東西我們沒(méi)辦法去講�！�

上市后實(shí)控人首次減持

天眼查顯示，國(guó)芳集團(tuán)成立于1996年4月22日，法定代表人是張輝。該公司從事以百貨業(yè)為主，超市、電器為輔的連鎖零售業(yè)務(wù)，目前為甘肅省內(nèi)最大的連鎖零售企業(yè)。

圖片來(lái)源：天眼查

2017年9月29日，國(guó)芳集團(tuán)在上交所掛牌上市，實(shí)際控制人是張國(guó)芳、張春芳。目前，國(guó)芳集團(tuán)的董事長(zhǎng)是張輝陽(yáng)，系張國(guó)芳之子。

本次減持計(jì)劃實(shí)施前，張國(guó)芳持有28050萬(wàn)股國(guó)芳集團(tuán)股票，占公司總股本42.12%；張輝陽(yáng)持有4303.70萬(wàn)股國(guó)芳集團(tuán)股票，占公司總股本6.46%。

本次減持是國(guó)芳集團(tuán)上市之后，張國(guó)芳、張輝陽(yáng)首次減持股票。按照減持計(jì)劃，張國(guó)芳擬減持不超過(guò)666萬(wàn)股，占公司總股本不超過(guò)1%，占其個(gè)人本次減持前所持公司股份的2.37%；張輝陽(yáng)擬減持不超過(guò)298.70萬(wàn)股，占公司總股本不超過(guò)0.45%，占其個(gè)人本次減持前所持公司股份的6.94%。

“本次減持計(jì)劃實(shí)施不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更，不會(huì)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)等產(chǎn)生重大影響�！眹�(guó)芳集團(tuán)在公告中如是表示。

對(duì)此，財(cái)經(jīng)人士屈放在7月3日接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，減持額度只要在減持規(guī)定范圍內(nèi)的都屬于合法行為。其次，減持比例如果不大對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的影響有限。第三，減持本身也屬于股東權(quán)利，包括其使用用途，只要不是在操縱股價(jià)或者其他違法違規(guī)范圍內(nèi)的減持都屬于正常范疇。

“上市公司是全體股東所共有，不僅是中小股東也包括大股東。從公司長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，只有經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)才是對(duì)所有股東最大的回報(bào)。因此，只要在監(jiān)管范圍內(nèi)的合理合法減持都是市場(chǎng)允許的�！鼻�放對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。

大摩、瑞銀一季度曾加倉(cāng)

作為一家老牌零售企業(yè)，為跟上時(shí)代的步伐，國(guó)芳集團(tuán)將主力店蘭州國(guó)芳百貨在賣(mài)場(chǎng)空間改造、動(dòng)線優(yōu)化、機(jī)電功能升級(jí)等方面進(jìn)行調(diào)改，這也直接導(dǎo)致公司在2024年交出了一份營(yíng)利“雙降”的成績(jī)單。

2024年，國(guó)芳集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.57億元，同比下降21.92%；歸母凈利潤(rùn)0.58億元，同比下降63.23%。

進(jìn)入2025年，國(guó)芳集團(tuán)的業(yè)績(jī)情況并未有所好轉(zhuǎn)，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.04億元，同比下降17.28%；歸母凈利潤(rùn)0.15億元，同比下降10.99%。

在5月27日召開(kāi)的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，國(guó)芳集團(tuán)曾表示，業(yè)績(jī)下滑主要是受宏觀市場(chǎng)下行的影響。同時(shí)，因重要子公司蘭州國(guó)芳百貨在2024至2025年為期兩年的升級(jí)改造項(xiàng)目全面實(shí)施，受到分階段、分區(qū)域局部停業(yè)施工改造的影響，導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)績(jī)略有下降。

此外，對(duì)于凈利潤(rùn)的下滑原因，國(guó)芳集團(tuán)表示主要為公司投資的吉林奧來(lái)德股價(jià)下跌，影響公允價(jià)值變動(dòng)收益所致。

不過(guò)，時(shí)代周報(bào)記者注意到，盡管業(yè)績(jī)下滑，機(jī)構(gòu)投資者，尤其是QFII對(duì)國(guó)芳集團(tuán)的投資卻熱情不減。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，國(guó)芳集團(tuán)的前十大股東中，新進(jìn)入的包括持有285.35萬(wàn)股的國(guó)泰海通證券，位列第五大股東；持有102.62萬(wàn)股的信弘征程18號(hào)私募基金，位列第八大股東；持有85.2429萬(wàn)股的瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)，位列第十大股東。

另外，原本持有76.1645萬(wàn)股的摩根士丹利國(guó)際股份有限公司（俗稱(chēng)“大摩”）在一季度增持了17.65萬(wàn)股，以持有93.8145萬(wàn)股位列第九大股東。

圖片來(lái)源：Wind

券商、私募、QFII在一季度的“聯(lián)手”加倉(cāng)或刺激了二級(jí)市場(chǎng)，國(guó)芳集團(tuán)的股價(jià)在2025年第二季度大幅上漲，漲幅近163%，股價(jià)最高一度在5月29日漲至15.77元，這一價(jià)格也創(chuàng)了該股上市以來(lái)的歷史新高。

圖片來(lái)源：Wind

在此期間，國(guó)芳集團(tuán)曾多次提醒投資者，“公司主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化，基本面亦未發(fā)生重大變化，敬請(qǐng)廣大投資者注意二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)，理性決策，審慎投資�！�

對(duì)于未來(lái)的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，國(guó)芳集團(tuán)在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上曾表示，一方面主業(yè)精進(jìn)，通過(guò)精益化管理提升經(jīng)營(yíng)效益，為戰(zhàn)略穩(wěn)定提供現(xiàn)金流保障。另一方面，動(dòng)態(tài)構(gòu)建市場(chǎng)適應(yīng)機(jī)制，構(gòu)建多元的創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景，不斷提高區(qū)域市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)存量資產(chǎn)提質(zhì)發(fā)展的同時(shí)，適時(shí)穩(wěn)健擴(kuò)大零售連鎖發(fā)展增量規(guī)模。