在國美電器復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)背后，國美董事會(huì)與黃光裕在控股權(quán)上的爭奪并不輕松。

　　昨日（8月10日），黃光裕方面一位不愿具名的權(quán)威人士在接受記者采訪時(shí)表示，雖然現(xiàn)在不能披露具體是哪些機(jī)構(gòu)投資者在臨時(shí)股東大會(huì)上會(huì)支持大股東黃光裕，“但是我們現(xiàn)在已經(jīng)得到了一部分機(jī)構(gòu)投資者的支持，在其中既有中小機(jī)構(gòu)投資者，也有持股比例很高的機(jī)構(gòu)。”這名人士自己也承認(rèn)，自己最近重要工作之一就是聯(lián)系機(jī)構(gòu)投資者，并認(rèn)為目前黃光裕獲勝把握比較大。

　　然而，一位接近國美高層的消息人士對記者表示，國美電器現(xiàn)在已和機(jī)構(gòu)投資者有過良好的溝通，“國美已經(jīng)得到了很多投資者的認(rèn)可。”

　　而原被認(rèn)為在國美電器中持股較高的一家機(jī)構(gòu)投資者——摩根士丹利的高層人士在接受 記者采訪時(shí)明確表示，目前公司并不是國美電器的機(jī)構(gòu)投資者，“摩根士丹利并沒有國美的股份，聯(lián)交所顯示的資料是公司客戶對國美電器持股狀況的總和。”

　　股權(quán)分散程度超外界預(yù)期

　　盡管黃光裕作為國美大股東的地位短期內(nèi)不會(huì)動(dòng)搖，但是國美復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)讓他不得不抓緊時(shí)間聯(lián)系其他投資者。

　　黃光裕方面一位不愿具名的權(quán)威人士在接受記者采訪時(shí)表示，國美電器的股權(quán)結(jié)構(gòu)極其復(fù)雜和分散，現(xiàn)在正在聯(lián)系，“大股東已經(jīng)提議呼吁廣大股東參與重組國美董事局，我們現(xiàn)在也正和股東商談，對于不久之后的股東大會(huì)，我們不能打無準(zhǔn)備之仗。”

　　根據(jù)聯(lián)交所最新股權(quán)資料顯示，8月3日摩根大通場內(nèi)增持412.9萬股國美電器，每股平均價(jià)2.78港元，涉資1147.9萬港元，持股比例由8.98％升至9.01％。但在8月10日，摩根大通一名內(nèi)部人士告訴記者，公司在二級(jí)市場對股票所進(jìn)行的操作并不完全是摩根大通自己的操作。“摩根大通也是一個(gè)代理公司，首先要分清楚這部分操作是我們自己進(jìn)行的，還是我們的客戶進(jìn)行的。”但該人士拒絕透露此次操作的詳情。

　　與摩根大通相似的另一位國美電器的機(jī)構(gòu)持有人摩根士丹利的一位高層人士則告訴記者，公司本身并不持有國美電器股票，而是均為客戶持有。“我們有自己的PE部門，但并未持有國美電器股票，而我們背后有廣大的中小機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者，在這個(gè)角色上，我們是一個(gè)經(jīng)紀(jì)人公司，所以所有的二級(jí)市場買賣都是他們在做。”不過，該人士也表示，不排除摩根士丹利自己會(huì)在二級(jí)市場上購買國美電器的股票，“但這將是根據(jù)市場大勢的判斷而進(jìn)行的操作，不會(huì)是策略投資。”

　　富達(dá)基金（香港）中國業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理戰(zhàn)龍?jiān)诮邮苡浾卟稍L時(shí)表示，公司是財(cái)務(wù)投資者，“看重的是國美未來發(fā)展，如果對未來發(fā)展沒有信心的話，會(huì)考慮賣掉該股票。”對于富達(dá)基金下一步的操作策略，戰(zhàn)龍表示暫時(shí)不便對媒體透露。

　　與此同時(shí)，接近國美董事會(huì)方面的知情人士也對記者表示，自從今年5月的周年股東大會(huì)之后，國美高層就開始與相關(guān)機(jī)構(gòu)投資者接觸，但作為一個(gè)上市公司這是正常行為。

　　董事會(huì)訴狀未提賠償金額

　　黃光裕現(xiàn)在所面對的不僅僅是國美控制權(quán)的爭奪，還要面對國美董事會(huì)在香港高院提出的起訴。

　　在被曝光的香港高院致國美電器創(chuàng)始人及大股東黃光裕的傳票中顯示，國美一共向黃光裕提出了7項(xiàng)索償。除8月5日國美公告對黃光裕的兩點(diǎn)訴訟原因 （回購行為違反公司董事的信托責(zé)任及誠信）外，還要求黃光裕提供回購公司股份的相關(guān)賬目，包括所有與之相關(guān)的利益、款項(xiàng)及物業(yè)等；在相關(guān)賬目的基礎(chǔ)上，國美要求黃光裕賠償所有金額，包括利息、成本等。不過，國美并沒有列出具體的賠償金額。

　　對此，熟悉國美董事會(huì)的人士在接受記者采訪時(shí)表示，國美董事會(huì)作為國美的最高決策機(jī)構(gòu)應(yīng)該履行自己的責(zé)任，“創(chuàng)始人黃光裕在此前已受到了香港證監(jiān)會(huì)的調(diào)查，他也做了損害國美中小投資者利益的事情，所以現(xiàn)在的董事會(huì)就有責(zé)任對其進(jìn)行起訴。”該人士同時(shí)透露，暫時(shí)還沒有計(jì)算出要求黃光裕所賠償?shù)慕痤~。

　　而黃光裕方面的人士在接受記者采訪時(shí)，拒絕透露該傳票是否已經(jīng)收到。

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　　黃系人馬：獲勝把握比較大

　　國美董事會(huì)方面目前也要面對“內(nèi)部軍心”穩(wěn)定的問題。

　　據(jù)知情人士向記者透露，本月6日，國美內(nèi)部召開全國緊急視頻會(huì)議之后，公司也出現(xiàn)了明顯的分歧，一部分人士站在了陳曉和董事會(huì)這邊，而一部分原先的黃光裕人馬則依然選擇支持黃光裕。“這部分人主要是未獲得股權(quán)激勵(lì)的黃系人馬。”

　　據(jù)了解，2009年7月7日，國美公開股權(quán)激勵(lì)細(xì)則，方案涉及總計(jì)3.83億股股份，總金額近7.3億港元。陳曉與另外10名公司董事及附屬公司董事共獲授購股權(quán)為1.255億股，其中陳曉獲2200萬購股權(quán)，股權(quán)激勵(lì)覆蓋了副總監(jiān)以上級(jí)別，共惠及105人。

　　中國社科院經(jīng)濟(jì)所研究員仲繼銀表示，在接下來國美董事局將答復(fù)大股東要求的21天時(shí)間里，臨時(shí)股東大會(huì)將會(huì)召開。從股權(quán)結(jié)構(gòu)上來看，黃光裕是否能取得近20%股權(quán)的其他股東支持，將決定黃光裕是否可以推翻現(xiàn)董事會(huì)。

　　前述黃光裕方面不愿具名的權(quán)威人士告訴記者，在國美電器的所有股東當(dāng)中，超過1％股權(quán)比例的股東為數(shù)很少。“在不久后的臨時(shí)股東大會(huì)上，最關(guān)鍵的是最終的投票只要達(dá)到參會(huì)股權(quán)比例的一半就可以。占有34％股權(quán)的大股東可以對超過2/3股東決議行駛否決權(quán)，但這很少發(fā)生。”

　　該人士同時(shí)也向記者表示，臨時(shí)股東大會(huì)上的關(guān)鍵是，只要有過半數(shù)的到會(huì)股東或代表投票表決通過，大股東的動(dòng)議就可獲得通過，目前看來這一可能性還是比較大的。
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