出品/摩根頻道

商場(chǎng)如戲，全靠演技。

前段時(shí)間蘇寧張近東的資產(chǎn)歸零的事兒讓人唏噓，一代商業(yè)巨鱷的張近東“資產(chǎn)清零”。如今西貝賈國(guó)龍的融資續(xù)命連續(xù)劇上演，關(guān)店、欠薪的風(fēng)波不斷。

這年頭，大佬們的落寞方式各不相同。

但區(qū)別在于，賈國(guó)龍顯然更懂“在家靠父母，出門靠老鄉(xiāng)”的樸素哲理。

就在西貝被曝出大規(guī)模欠薪、關(guān)店超150家的至暗時(shí)刻，老鄉(xiāng)見老鄉(xiāng)，兩眼淚汪汪，一位“家里有礦”的內(nèi)蒙古老鄉(xiāng)，帶著真金白銀來(lái)了。

01

礦老板救場(chǎng)

天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，3月10日，西貝餐飲集團(tuán)完成工商變更，新增股東林來(lái)嶸，注冊(cè)資本增至約1.04億元。

這位林來(lái)嶸什么來(lái)頭？

眾興集團(tuán)創(chuàng)始人、大中礦業(yè)實(shí)際控制人，2025年胡潤(rùn)富豪榜上95億元身家。更重要的是，他和賈國(guó)龍同為內(nèi)蒙古巴彥淖爾市人。

一個(gè)月前，西貝剛完成A輪融資，新榮記創(chuàng)始人張勇、前阿里合伙人胡曉明等已經(jīng)入局。一時(shí)間，西貝仿佛成了資本圈的“香餑餑”。

然而，資本的暖風(fēng)，吹不散現(xiàn)實(shí)的寒意。就在這一輪輪融資消息的背后，是西貝員工的“瑟瑟發(fā)抖”。

3月6日，據(jù)鳳凰網(wǎng)科技和36氪報(bào)道，西貝內(nèi)部正式下發(fā)通知，公布了工資緩發(fā)的人員范圍，總部員工從500余人銳減至200余人，門店關(guān)閉數(shù)量遠(yuǎn)超102家，有員工透露“現(xiàn)在已經(jīng)關(guān)了150家”。

小紅書上也出現(xiàn)了疑似員工被要求待崗、降薪，甚至被誘導(dǎo)主動(dòng)離職的控訴。

這就很有意思了，一邊是風(fēng)評(píng)還沒扭轉(zhuǎn)，一邊是礦老板攜95億身家入場(chǎng)。一個(gè)深陷各種風(fēng)波、品牌形象崩塌、關(guān)店上百家的餐飲企業(yè)，憑什么還能拿到這么多融資？

答案或許就藏在“老鄉(xiāng)”二字里。

先說(shuō)林來(lái)嶸這輪入股，內(nèi)蒙古西貝餐飲集團(tuán)3月10日工商變更，新增股東林來(lái)嶸，注冊(cè)資本增至約1.04億元。

這點(diǎn)錢對(duì)身家95億的礦老板來(lái)說(shuō)，不過是一筆“友情支持”，都談不上傷筋動(dòng)骨。

有分析認(rèn)為，礦業(yè)資本入股餐飲看似不相關(guān)，實(shí)則存在多重協(xié)同可能：礦業(yè)企業(yè)在地產(chǎn)、物流、能源等領(lǐng)域有積累，或可幫助西貝降低門店租金和運(yùn)營(yíng)成本。

林來(lái)嶸的經(jīng)驗(yàn)，可為西貝未來(lái)IPO提供資本市場(chǎng)資源。

說(shuō)白了，在消費(fèi)投資整體趨冷的當(dāng)下，實(shí)業(yè)資本的入局，本質(zhì)上就是一種“信用背書”。

再看一個(gè)月前的A輪融資。

新榮記張勇的入局，被業(yè)內(nèi)視為餐飲同行的戰(zhàn)略馳援。高端餐飲標(biāo)桿給西北菜巨頭站臺(tái)，傳遞的信號(hào)很明確：同行都覺得你還能救。

這就是西貝的商業(yè)價(jià)值所在：再怎么說(shuō)，它依然是擁有近400家直營(yíng)門店、年?duì)I收曾超60億的餐飲巨頭。

它的供應(yīng)鏈體系、門店網(wǎng)絡(luò)、品牌認(rèn)知度，依然是一筆優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。說(shuō)白了，資本看的不是你現(xiàn)在有多慘，而是你死過之后能活成什么樣。

02

西貝能否浴火重生？

錢到位了，人來(lái)了，接下來(lái)就看西貝怎么走。未來(lái)無(wú)非幾種情況：

第一種，也是最樂觀的劇本：資本與實(shí)業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng)，西貝浴火重生。

礦老板的資金解決了短期流動(dòng)性危機(jī)，張勇的餐飲管理經(jīng)驗(yàn)帶來(lái)產(chǎn)品與服務(wù)的實(shí)質(zhì)提升，胡曉明的互聯(lián)網(wǎng)思維改造會(huì)員運(yùn)營(yíng)與數(shù)字化能力。

西貝從“高溢價(jià)低利潤(rùn)”的畸形模式中走出來(lái)，重新定義“家庭歡聚餐廳”的定位，在80-100元的客單價(jià)區(qū)間打出新競(jìng)爭(zhēng)力，理想很豐滿。

第二種，也是更商業(yè)的劇本：各有目的資本局，最后變成一地雞毛。

林來(lái)嶸的入股被業(yè)內(nèi)稱為“老鄉(xiāng)之間的相互站臺(tái)”。

萬(wàn)一這只是給賈國(guó)龍“續(xù)命”的友情贊助，而不是真正意義上的戰(zhàn)略投資呢？萬(wàn)一新榮記的張勇只是財(cái)務(wù)投資，而不是真的要把自己的高端管理經(jīng)驗(yàn)傾囊相授呢？萬(wàn)一胡曉明的互聯(lián)網(wǎng)思維在餐飲這個(gè)重資產(chǎn)行業(yè)水土不服呢？

更關(guān)鍵的是，如果賈國(guó)龍依然沉浸在自己“教育用戶”的執(zhí)念里，依然覺得“冷凍技術(shù)可以比新鮮更好”“西貝沒有預(yù)制菜”，那再多的錢也填不滿這個(gè)認(rèn)知的坑。

第三種，也是最殘酷的劇本：資金鏈暫時(shí)穩(wěn)住，但消費(fèi)者不買賬，最終被市場(chǎng)拋棄。

西貝這次危機(jī)的導(dǎo)火索是預(yù)制菜風(fēng)波，但根本問題是品牌溢價(jià)邏輯的崩塌。像薩莉亞那般直接將預(yù)制菜拍出來(lái)，但價(jià)格姿態(tài)放得很低，依然能夠受到認(rèn)可，歸因還是價(jià)格與菜品在消費(fèi)者心中不匹配的問題。

但有一說(shuō)一，新資金入局總比沒錢好。張勇新榮記的管理能力加持，也確實(shí)有可能拯救西貝的品牌。

畢竟新榮記在高端餐飲領(lǐng)域的口碑和管理能力，是有目共睹的。如果能把那份對(duì)食材的尊重、對(duì)品質(zhì)的堅(jiān)持，注入西貝的體系里，哪怕只是改善一部分產(chǎn)品的體驗(yàn)，都有可能讓消費(fèi)者重新燃起信任。

說(shuō)到底，大家懷念的，是沒進(jìn)商場(chǎng)前的老西貝莜面村。那時(shí)候的莜面是現(xiàn)搓的，羊肉是現(xiàn)燉的，進(jìn)蒙古包能聞到西北的豪邁與鍋氣。后來(lái)西貝進(jìn)了商場(chǎng)，做了標(biāo)準(zhǔn)化，賺了快錢，也少了些最初的味道。

礦老板的錢能救急，但救不了魂。西貝能不能活過來(lái)，最終看的不是資本有多厚，而是能不能把那個(gè)魂找回來(lái)。