出品/零售圈

撰文/祖龍

2025年11月，上海市靜安區(qū)人民檢察院依法批捕大潤(rùn)發(fā)前華東營(yíng)運(yùn)部負(fù)責(zé)人管某的消息，將這家老牌連鎖商超再度推向輿論焦點(diǎn)。已查實(shí)的700余萬(wàn)元涉案金額、持續(xù)三年的權(quán)錢交易鏈條、精心設(shè)計(jì)的贓款轉(zhuǎn)移路徑，不僅揭開(kāi)了商超行業(yè)供應(yīng)鏈腐敗的典型病灶，更折射出大潤(rùn)發(fā)母公司高鑫零售在股權(quán)更迭、反腐整肅與經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型中的深層博弈。

01

權(quán)錢交易三重門

從禮品籠絡(luò)到系統(tǒng)性索賄的潰敗之路

管某案的偵破，始于2025年7月靜安公安分局經(jīng)偵支隊(duì)的企業(yè)走訪。當(dāng)時(shí)大量匿名舉報(bào)直指其利用職權(quán)干預(yù)招投標(biāo)、侵占公司資產(chǎn)，大潤(rùn)發(fā)內(nèi)部自查后向警方報(bào)案，專案組經(jīng)兩個(gè)月調(diào)查厘清了這起跨度三年的腐敗案件脈絡(luò)。這起案件并非偶然的權(quán)力尋租，而是呈現(xiàn)出清晰的“漸進(jìn)式潰敗”軌跡。

早在2022年管某升任華東區(qū)負(fù)責(zé)人之前，其在安徽任職期間便與物流供應(yīng)商肖某建立了利益關(guān)聯(lián)。肖某以煙酒茶葉等禮品進(jìn)行初期籠絡(luò)，管某全盤收受，為后續(xù)權(quán)錢交易埋下伏筆。

2022年底成為關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，正值雙方續(xù)簽物流合同的敏感節(jié)點(diǎn)，手握華東區(qū)域運(yùn)營(yíng)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流大權(quán)的管某以“急需用錢”為由，向肖某提出300余萬(wàn)元“借款”。這筆資金既無(wú)借條，也未約定還款期限和利息，更以“明年生意繼續(xù)做”作為隱晦承諾，實(shí)質(zhì)構(gòu)成典型的商業(yè)索賄。

此后貪腐行為進(jìn)入常態(tài)化階段。管某每年年中、年底都會(huì)以“投資買房”“資金周轉(zhuǎn)”等名義定期“借款”，至案發(fā)時(shí)累計(jì)收受財(cái)物達(dá)700余萬(wàn)元。為掩蓋非法所得，他將600余萬(wàn)元現(xiàn)金交由司機(jī)王某，通過(guò)銀行存款方式分批轉(zhuǎn)移至妻子賬戶，形成"索賄-轉(zhuǎn)移-隱匿"的完整鏈條。

值得注意的是，管明武案發(fā)前身兼高鑫零售體系內(nèi)68家企業(yè)法定代表人、56家企業(yè)高管，復(fù)雜的職務(wù)體系為其權(quán)力尋租提供了便利條件。目前其因涉嫌非國(guó)家工作人員受賄罪被批捕，肖某、王某分別因行賄罪和掩飾犯罪所得罪被采取強(qiáng)制措施，案件仍在進(jìn)一步偵辦中。

02

股權(quán)更迭中的反腐博弈

從阿里到德弘的治理革新嘗試

管某案的爆發(fā)，恰逢高鑫零售股權(quán)更迭后強(qiáng)化內(nèi)部治理的關(guān)鍵期，折射出不同資本方對(duì)企業(yè)廉政建設(shè)的差異化態(tài)度。作為大潤(rùn)發(fā)的母公司，高鑫零售的股權(quán)變遷始終伴隨著治理模式的調(diào)整，而反腐力度成為衡量治理決心的重要標(biāo)尺。

自2017年阿里巴巴入股高鑫零售(大潤(rùn)發(fā)母公司)成為第二大股東，開(kāi)啟線上線下融合嘗試，并在人事方面進(jìn)行了多輪一把手更迭。2018年1月高鑫零售董事局主席黃明端卸任，阿里巴巴董事局主席張勇接任。2020年12月2日大潤(rùn)發(fā)年會(huì)上，創(chuàng)立并執(zhí)掌大潤(rùn)發(fā)23年之久的黃明端正式卸任，阿里巴巴集團(tuán)副總裁，零售通總經(jīng)理林小海接任CEO。

2024年3月26日，高鑫零售有限公司(以下簡(jiǎn)稱“高鑫零售”)發(fā)布公告稱：3月26日起，林小海辭任該公司執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官及授權(quán)代表，3月27日起，沈輝獲委任為該公司執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官及授權(quán)代表。

2025年1月1日，德弘資本以131.38億港元控股收購(gòu)高鑫零售后，除了業(yè)務(wù)層面強(qiáng)化b2c業(yè)務(wù)，啟動(dòng)前置倉(cāng)專案，提升自有品牌建設(shè)，廉政建設(shè)也成為改革突破口，徹底扭轉(zhuǎn)了此前的治理寬松局面。

在管某被查時(shí)，高鑫零售董事長(zhǎng)華裕能，首席執(zhí)行官沈輝簽署的《致全體一線員工的公開(kāi)信》中表示，廉潔是大潤(rùn)發(fā)發(fā)展的生命線，更是我們的共同責(zé)任底限。大潤(rùn)發(fā)堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營(yíng)、廉潔從業(yè)并以此作為核心價(jià)值觀，完善內(nèi)控與監(jiān)督機(jī)制，杜絕違規(guī)違紀(jì)行為。

此次個(gè)別高管的個(gè)人行為，不代表公司的價(jià)值觀，也更堅(jiān)定了我們清廉的決心。公司已調(diào)整人員配置以確保業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，并將進(jìn)一步強(qiáng)化全員反腐廉正教育與合規(guī)培訓(xùn)、暢通監(jiān)督舉報(bào)渠道，歡迎全體員工對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行監(jiān)督，公司將嚴(yán)格保護(hù)舉報(bào)人的隱私與安全。

新資本方迅速搭建多層級(jí)監(jiān)督體系：店總及總監(jiān)以上案件由廉政合規(guī)部直接調(diào)查，以下級(jí)別由內(nèi)控合規(guī)專案組、總部防損組與區(qū)總聯(lián)合調(diào)查，所有結(jié)果直接向CEO匯報(bào)。

在供應(yīng)鏈管理上，要求所有供應(yīng)商簽署《廉潔誠(chéng)信承諾書》，公示專項(xiàng)舉報(bào)渠道，對(duì)違規(guī)供應(yīng)商實(shí)施"終止合作+黑名單"的雙重懲戒，并承諾三個(gè)月內(nèi)辦結(jié)相關(guān)舉報(bào)。管某案的偵破，正是這一治理體系發(fā)揮作用的直接體現(xiàn)，也被視作新股東整肅內(nèi)部秩序的公開(kāi)信號(hào)。

03

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)透視

反腐與經(jīng)營(yíng)的短期陣痛與長(zhǎng)期價(jià)值

高鑫零售最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，為這場(chǎng)反腐風(fēng)暴提供了重要的經(jīng)營(yíng)背景參照。

2025年11月11日，高鑫零售公布截至2025年9月30日止六個(gè)月之中期業(yè)績(jī)。報(bào)告期內(nèi)，高鑫零售收入達(dá)人民幣305.02億元，毛利率為25.3%，同比提升0.7個(gè)百分點(diǎn)；凈現(xiàn)金規(guī)模達(dá)人民幣119.58億元，充沛的現(xiàn)金儲(chǔ)備為業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)與戰(zhàn)略落地提供堅(jiān)實(shí)支撐。

報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)正式啟動(dòng)前置倉(cāng)專案，以低成本建倉(cāng)，通過(guò)復(fù)用大超“一盤貨”資源與線上運(yùn)營(yíng)能力，實(shí)現(xiàn)高效就近配送，并獲取線上增量用戶。截至2025年9月，集團(tuán)已在上海、江陰、洛陽(yáng)、濟(jì)南、清遠(yuǎn)五地建設(shè)前置倉(cāng)。

短期來(lái)看，反腐行動(dòng)確實(shí)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定沖擊。供應(yīng)鏈整頓導(dǎo)致部分長(zhǎng)期合作的違規(guī)供應(yīng)商被替換，短期內(nèi)增加了物流成本和運(yùn)營(yíng)波動(dòng)；內(nèi)部調(diào)查引發(fā)的人事調(diào)整也對(duì)區(qū)域運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生影響，如管某案發(fā)后，大潤(rùn)發(fā)于11月3日任命華南區(qū)總魏正勤接任華東大區(qū)總經(jīng)理，完成關(guān)鍵崗位補(bǔ)缺。但從長(zhǎng)期視角，廉政建設(shè)對(duì)提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的積極作用正在顯現(xiàn)，供應(yīng)鏈效率提升和成本控制成效顯著。

大潤(rùn)發(fā)方面在回應(yīng)事件時(shí)強(qiáng)調(diào)，“個(gè)別高管的個(gè)人行為不能代表公司整體，日常運(yùn)營(yíng)有序開(kāi)展”。從ESG報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)看，2025財(cái)年公司審結(jié)貪腐案件2起，涉案3人，顯示反腐已進(jìn)入常態(tài)化階段。

這種常態(tài)化治理，正在逐步修復(fù)此前受損的供應(yīng)鏈生態(tài)，為業(yè)績(jī)回升奠定基礎(chǔ)。行業(yè)分析指出，商超行業(yè)毛利率普遍偏低，供應(yīng)鏈成本每降低1個(gè)百分點(diǎn)，就能顯著提升凈利潤(rùn)水平，而反腐正是降低隱性成本的關(guān)鍵舉措。

04

零售關(guān)鍵崗位權(quán)利尋租空間大

反腐警鐘需長(zhǎng)敲

管某案為整個(gè)商超行業(yè)敲響了警鐘。作為連接生產(chǎn)端與消費(fèi)端的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，商超的運(yùn)營(yíng)、采購(gòu)、物流等環(huán)節(jié)均存在權(quán)力尋租空間，建立有效監(jiān)督機(jī)制迫在眉睫。高鑫零售的治理實(shí)踐表明，股權(quán)更迭帶來(lái)的治理革新動(dòng)力，需轉(zhuǎn)化為制度化的監(jiān)督體系才能長(zhǎng)效發(fā)力。

對(duì)于企業(yè)而言，首先要構(gòu)建“陽(yáng)光供應(yīng)鏈”，通過(guò)數(shù)字化手段實(shí)現(xiàn)采購(gòu)、招投標(biāo)全流程留痕，減少人為干預(yù)空間；其次需完善舉報(bào)與問(wèn)責(zé)機(jī)制，像高鑫零售那樣明確多層級(jí)調(diào)查體系，保障線索處理的及時(shí)性和公正性；最后要將廉政建設(shè)與業(yè)績(jī)考核掛鉤，形成“不敢腐、不能腐、不想腐”的制度環(huán)境。

管某案的查處，既是高鑫零售治理轉(zhuǎn)型的重要節(jié)點(diǎn)，也是中國(guó)商超行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的縮影。在消費(fèi)升級(jí)與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的雙重壓力下，唯有以廉政建設(shè)筑牢治理根基，才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)效益與社會(huì)信譽(yù)的同步提升，這正是這起700萬(wàn)賄款案件帶給行業(yè)的深刻啟示。