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撰文/安然

始祖鳥（Arc'teryx）還沒有落后，但亞瑪芬內(nèi)部關(guān)注重點(diǎn)已轉(zhuǎn)移至冉冉升起的薩洛蒙（Salomon）。

近日，安踏體育控股的亞瑪芬發(fā)布最新業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，集團(tuán)2025年第四季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)28.5%至21.01億美元（約合人民幣143.74億元）；全年?duì)I收同比增長(zhǎng)26.7%至65.66億美元（約合人民幣449.19億元）。其中，大中華區(qū)單季與全年收入增速均超過40%。

2025年第四季度，始祖鳥所在的技術(shù)服裝板塊營(yíng)收同比增長(zhǎng)34.2%達(dá)約10億美元（約合人民幣68.41億元），是三大板塊中單季增速最快的部門。從數(shù)據(jù)來看，去年9月的煙花秀事件并未對(duì)始祖鳥當(dāng)季業(yè)績(jī)?cè)斐商笥绊憽?/p>

但在最新財(cái)報(bào)中，“Salomon”的提及率幾乎是“Arc'teryx”的3倍，始祖鳥的風(fēng)頭隱約被薩洛蒙蓋過。

盡管單季略微落后，但時(shí)間拉長(zhǎng)至全年，薩洛蒙所在的戶外性能板塊營(yíng)收增速達(dá)到31%，已超過始祖鳥所在板塊。2025年第四季度，始祖鳥新開15家門店，預(yù)計(jì)2026年新開25-30家新店；而薩洛蒙第四季度即新增39家門店，超過始祖鳥新年全年開店額。

據(jù)亞瑪芬全球首席執(zhí)行官鄭捷透露，薩洛蒙去年銷售額首次突破20億美元（約合人民幣136.83億元），約占集團(tuán)全年收入的1/3。亞瑪芬首席財(cái)務(wù)官Andrew Page亦指出，集團(tuán)將加快資源投入，支持薩洛蒙軟商品業(yè)務(wù)（Salomon Softgoods）的重大機(jī)遇。

根據(jù)公司計(jì)劃，以越野跑鞋起步的薩洛蒙，將繼續(xù)在服裝領(lǐng)域加大投入，完善冬季運(yùn)動(dòng)裝備到鞋服的全面布局；同時(shí)在品牌首位創(chuàng)意總監(jiān)帶領(lǐng)下加強(qiáng)時(shí)尚屬性，其著力打造的“薩門女孩”穿搭風(fēng)尚或可進(jìn)一步擴(kuò)大影響。

但需要注意的是，更全面的薩洛蒙，一方面或與由服及鞋的始祖鳥產(chǎn)生路線沖突，另一方面也將引起lululemon、Alo等運(yùn)動(dòng)女裝的警惕圍堵。對(duì)目前全球份額仍較小的薩洛蒙來說，既要全力擴(kuò)張，也要謹(jǐn)慎發(fā)育。

更受矚目的新星

鄭捷在財(cái)報(bào)中提到，“（2025年）第四季度為亞瑪芬體育具有突破性意義的一年畫上了圓滿句號(hào)�！�

截圖來源于亞瑪芬體育財(cái)報(bào)

該季度，亞瑪芬在全球地區(qū)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，美洲市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)18.3%至6.91億美元（約合人民幣47.27億元）；歐洲、中東和非洲市場(chǎng)增長(zhǎng)21.4%至5.96億美元（約合人民幣40.77億元）；大中華區(qū)市場(chǎng)收入大漲41.8%至5.44億美元（約合人民幣37.22億元）；除中國(guó)以外的亞太市場(chǎng)大漲53.1%至2.69億美元（約合人民幣18.40億元）。

但業(yè)績(jī)背后的隱患也出現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，2023-2025年，亞瑪芬的銷售收入增速與庫(kù)存增速分別為23%/21%、18%/11%、27%/33%。近三年來，集團(tuán)銷售增速首次低于庫(kù)存增速，并且?guī)齑嬖鲩L(zhǎng)首次突破30%。

截圖來源于亞瑪芬體育財(cái)報(bào)

具體來看，銷售放緩的主要在始祖鳥領(lǐng)銜的技術(shù)服裝板塊。2023-2025年，該板塊收入增速分別為45%、36%、30%，呈逐年下降趨勢(shì)；而薩洛蒙所在板塊同期增速分別為18%、10%、31%，波動(dòng)上行。相對(duì)始祖鳥，薩洛蒙表現(xiàn)出巨大的增長(zhǎng)潛力。

門店方面，2025年第四季，薩洛蒙品牌新增39家門店，主要集中在大中華區(qū)。2025年全年，品牌所在戶外性能板塊DTC門店增至331家，超過技術(shù)服裝板塊的288家。

截圖來源于亞瑪芬體育財(cái)報(bào)

綜上，鄭捷在慣例表示始祖鳥為旗艦品牌的同時(shí)，也將薩洛蒙稱為“冉冉升起的新星”。

更年輕時(shí)尚的始祖鳥

事實(shí)上，在近年始祖鳥銷售日趨放緩的背景下，亞瑪芬早已有意識(shí)將薩洛蒙打造成旗下“另一只始祖鳥”。

此前，亞瑪芬采用的是將始祖鳥模式套用在薩洛蒙身上的做法。

例如，在營(yíng)銷上加強(qiáng)“饑餓療法”，2023年西溪印象城頻頻缺貨的Salomon XA PRO、2024年廣州太古匯的白色XT-QUEST ADV尖貨發(fā)售，均是通過營(yíng)造產(chǎn)品獨(dú)特性與稀缺感，吸引追求獨(dú)特體驗(yàn)的消費(fèi)者。

同時(shí)，加強(qiáng)潮流與高端化營(yíng)銷。包括蕾哈娜、蔡依林、白敬亭等國(guó)內(nèi)外明星上腳薩洛蒙，讓品牌曝光度持續(xù)增強(qiáng)；門店又著力高端點(diǎn)位，開到巴黎香榭麗舍大街、上海新天地等高端商圈街區(qū)。

隨著布局深入，薩洛蒙也從基礎(chǔ)的始祖鳥營(yíng)銷模式，步入更全面、更具品牌特點(diǎn)的探索階段。

一是由冬季運(yùn)動(dòng)裝備到軟商品、由鞋及服的拓展。

截圖來源于亞瑪芬體育財(cái)報(bào)

亞瑪芬在財(cái)報(bào)中表示，2025年第四季度，戶外性能板塊的增長(zhǎng)主要由薩洛蒙軟商品強(qiáng)勁增長(zhǎng)推動(dòng)。2022年，薩洛蒙冬季運(yùn)動(dòng)裝備與鞋服商品的比重基本為1：1，公司將增加高潛力軟商品比重，預(yù)計(jì)到2026年，該比例將調(diào)整為1：3。

日前，薩洛蒙還任命前Maison Margiela（梅森·馬吉拉）副線MM6的創(chuàng)意負(fù)責(zé)人Heikki Salonen擔(dān)任品牌的首位創(chuàng)意總監(jiān)。履新后，Heikki Salonen將全面負(fù)責(zé)薩洛蒙所有軟質(zhì)產(chǎn)品（服裝、配飾等）的設(shè)計(jì)與品牌創(chuàng)意方向。

二是進(jìn)一步錨定更年輕時(shí)尚群體，尤其女性群體。

相對(duì)主要以職場(chǎng)人士、戶外愛好者，尤其男性消費(fèi)者等為主要消費(fèi)者群體的始祖鳥，薩洛蒙自去年啟用演員趙今麥擔(dān)任代言人以來，部分軟商品色彩越來越鮮亮明麗。

例如Salomon XT-Whisper鎏光系列，含極光綠、隕石灰、幻夜紫、人魚姬四款配色，區(qū)別于以往黑沉的戶外撞色，受到更多青少年消費(fèi)者歡迎；品牌還主動(dòng)營(yíng)銷出“薩門少女”的穿搭風(fēng)尚，被認(rèn)為越來越具有鮮活少女的MiuMiu感。

更廣布局，更多對(duì)手

但布局更廣也意味著將面對(duì)更多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而薩洛蒙在這些更細(xì)分領(lǐng)域目前不占太多優(yōu)勢(shì)。

截圖來源于小紅書

目前來看，由鞋及服的薩洛蒙，在戶外服飾上用料與定價(jià)上都與始祖鳥存在重合，但在服飾領(lǐng)域認(rèn)可度不及后者。

以薩洛蒙GREPON GTX硬殼外套為例，其同樣采用GORE-TEX高科技面料、單件定價(jià)在3700元左右，但對(duì)比始祖鳥同價(jià)位單品數(shù)千人的付款人數(shù)，薩洛蒙該系列硬殼在天貓官旗收貨人數(shù)僅為個(gè)位數(shù)。有消費(fèi)者更在品牌留言區(qū)直呼，“始祖鳥這個(gè)價(jià)格能買beta sl+gamma了�！�

在戶外服飾消費(fèi)心智占領(lǐng)上，薩洛蒙還有功課需做。

女裝方面，Lululemon仍占據(jù)國(guó)內(nèi)女性運(yùn)動(dòng)服飾主導(dǎo)地位，近年備受中產(chǎn)女性歡迎的年輕潮流運(yùn)動(dòng)女裝Alo日前也已順利入華，在中國(guó)香港豎起圍擋。

而薩洛蒙的品類布局相對(duì)單一，除鞋履外，主要產(chǎn)品集中在戶外夾克/沖鋒衣與抓絨衣等類目，運(yùn)動(dòng)內(nèi)衣、彈力褲、運(yùn)動(dòng)衫/連帽衫等女性運(yùn)動(dòng)服飾的熱門細(xì)分產(chǎn)品較為缺乏；產(chǎn)品設(shè)計(jì)上略顯單調(diào)，亟待新創(chuàng)意總監(jiān)注入潮流基因。

不過，薩洛蒙也有在其他方面鞏固并加強(qiáng)自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，例如加強(qiáng)重點(diǎn)市場(chǎng)的本土融入，抓牢主要市場(chǎng)的廣大消費(fèi)者。

自上海新天地旗艦店開幕后，薩洛蒙逐漸加大對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的DTC門店布局滲透。從去年年中在上海安福路開幕的小白樓·福郡，到年底在成都太古里揭幕的全球首家滑雪加越野跑旗艦店，隨著線下體驗(yàn)感、消費(fèi)者認(rèn)可度的提升，品牌知名度、影響力與市場(chǎng)份額也將有所提升。

產(chǎn)品方面，薩洛蒙將繼續(xù)推進(jìn)具有區(qū)域特色的產(chǎn)品開發(fā)。目前，品牌已在中國(guó)設(shè)立上海設(shè)計(jì)中心，預(yù)計(jì)2026年將推出首個(gè)專為中國(guó)市場(chǎng)設(shè)計(jì)的系列。

“2025年是鞏固基礎(chǔ)、大幅加速DTC的偉大一年。”薩洛蒙全球零售高級(jí)副總裁Pascal Clausse日前表示，品牌現(xiàn)在全球已有500多家自有及合作門店。未來一年，集團(tuán)高層同樣對(duì)薩洛蒙的加速發(fā)展寄予厚望。

不過值得注意的是，僅2025年第四季度，因支持薩洛蒙軟商品業(yè)務(wù)增長(zhǎng)而增加的銷售與管理費(fèi)用投入，已致使部門調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降490個(gè)基點(diǎn)至6.2%。對(duì)追趕重大機(jī)遇的薩洛蒙來說，也需防范在此過程中的重大風(fēng)險(xiǎn)。