電子煙變成了一門不再讓人興奮的傳統(tǒng)生意。有投資人直言，電子煙(指國內市場)已經不再具有VC投資價值。但是，具有長青資本作為長期穩(wěn)健現(xiàn)金回報配置的價值。那么既然拼不了資本，玩家們就要開始拼渠道、供應鏈、以及價格。
冰封半年的中國電子煙行業(yè)，正在卷土重來。
18個月以前，電子煙是伴著網(wǎng)紅和熱錢來的，老羅、同道大叔、滴滴前高管，以及拿到手軟的美元融資。6個月以前，一紙網(wǎng)售禁令，讓熱得發(fā)燙的電子煙創(chuàng)業(yè)瞬間啞火。3個月以前，新冠疫情爆發(fā)，轉型線下的電子煙迎頭撞上黑天鵝。好久沒了電子煙的消息。不久之前，就連羅永浩也放下了電子煙的生意，去抖音直播賣貨了。
但如今，種種跡象表明，電子煙似乎又要站起來了。
發(fā)布會搞起，新產品上線，新配方公布，死水一潭的電子煙社群，主動發(fā)言的人也突然多了起來。就連被禁止的電子煙在線廣告和新品測評，也開始肆無忌憚、無所遮掩起來。
價格戰(zhàn)也來了。YOOZ蔡躍棟打出了第一槍，煙桿9塊9，擊穿行業(yè)底價。一個腰部電子煙創(chuàng)業(yè)者信誓旦旦地說，今年的策略很簡單，就是要打價格戰(zhàn)。
然而，今時不同往日。巨無霸中煙站在前方，手持尚方寶劍。政策高壓下，中國的電子煙創(chuàng)業(yè)，還是一門好生意嗎?
那些想卷把土、重新來過的電子煙創(chuàng)業(yè)者們，先別急，重新評估下這門生意，再看要不要躬身入局。
冰封下的蠢蠢欲動
老趙心里有點慌，4月下旬開始，同行的動作多了起來，但他還沒準備好。
作為眾多電子煙品牌中不起眼的一員，他的銷量在疫情期間縮水了80%。守著僅有的幾家專賣店，他靠疫情前積累的客戶資源勉強維持。微信聯(lián)系，閃送寄件，“無接觸”的生意看起來似乎也沒毛病。
直到聽到YOOZ推出9塊9煙桿的消息，老趙才覺得，不能坐以待斃了。
在中國電子煙的江湖，2018年底入局的這波創(chuàng)業(yè)者，自動劃分為兩大流派——一次性產品、換彈式產品。換彈式分為煙桿和煙彈兩大主要部件，以套裝的形式售賣。煙桿可以重復使用，煙彈用完就要再次購買。因此，靠煙彈復購來賺取利潤，幾乎是行業(yè)所有玩家的共識。
過去，業(yè)內通行的慣例是，換彈式套裝一桿四彈，售價299元。去年下半年，靈犀將套裝價格打到了99元，刷新行業(yè)最低價。但如今，按照YOOZ的打法，一根煙桿加一顆煙彈的價格，只要49元，這甚至已經低于大部分一次性產品的售價。
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然而，這或許還只是一道開胃菜。蔡躍棟對燃財經表示，煙桿的降價是市場競爭的必然，未來這個行業(yè)競爭的核心還是回到產品的復購率上。另外有電子煙創(chuàng)業(yè)者稱，未來電子煙還有很大降價空間。
YOOZ的新品上線并沒有召開發(fā)布會，另一個電子煙品牌喜霧，則剛在4月上旬召開了一場高調的新品發(fā)布會。
會上，喜霧發(fā)布了S系列首款產品以及命名為3號醇香的煙彈產品，號稱將尼古丁含量降到了1.7%，并保證減量不減體驗。此前，業(yè)內的最低標準是3%。除了產品高調亮相，喜霧還公開立下flag，要在三年內成為國內前三、全球前五。
這應該是過去6個月里，國內電子煙行業(yè)最高調的一場發(fā)布會了�！坝悬c被嚇到了，不知道這些品牌哪來的自信�！崩馅w說。
事實上，更多電子煙新口味、新配方、新動作正在陸續(xù)上線。
主打一次性小煙的鉑德，在3月底發(fā)布了一款號稱“海鹽尼古丁”的配方，這項技術在4月的鉑德新品“蒲公英”中得到了應用。RELX悅刻在4月22日宣布與國美電器展開全面合作，進駐國美500家門店及國美旗下其他品牌門店。Zippo打火機旗下的電子煙品牌VAZO，也幾乎在同一時間正式入駐重慶永輝超市。
兩則關于電子煙的消息在行業(yè)快速流傳，一是信息綜合部轉發(fā)有關電子霧化煙健康的肯定的海外科研報告，二是廣東煙草回復答疑確認電子霧化煙不屬于煙草專營專賣。沉寂了好幾個月的電子煙社群，圍繞電子煙產品、渠道、政策的討論又開始熱鬧起來。各種開箱測評、以及產品宣傳，也開始有大張旗鼓之意。
即便是在如此巨大的不確定中，竟然也有新品牌入局。一款叫飛喜FEIXI的電子煙品牌，悄悄在4月加入了這場戰(zhàn)役，并表示首期將獲得鼎智通訊5000萬元資金支持。
老趙坐立難安。往前一步是泥潭，退后一步是深淵。對手在蠢蠢欲動，但直覺告訴他，現(xiàn)在還不是輕舉妄動的時候�！耙咔闆]有過去，政策也不明朗，風險太大�！�
“卷土”是假，“重來”是真
電子煙卷土重來了嗎?看起來似乎確實如此，但仔細一看，你會發(fā)現(xiàn)，“卷土”是假，“重來”是真。
鉑德電子煙創(chuàng)始人汪澤其透露，國家煙草在今年一季度有一個討論提議，擬在二季度末再聯(lián)合相關部門對電子霧化煙的市場規(guī)范進行排查，擬對電子霧化煙的某些核心原材料供應進行嚴格的審核和批準。因為疫情影響，這些舉措可能會推遲實施。但一旦實施，對行業(yè)又會產生巨大影響�！昂芏嗳瞬恢浪麄兒鸵粓隼做L暴擦肩而過�！�
國內的電子煙創(chuàng)業(yè)賽道早已今非昔比。市場變了，玩家變了，打法也變了。
首先是線上業(yè)務徹底成為過去式，線下業(yè)務要重來。
疫情期間，頭部電子煙玩家都在加大布局線下渠道，最典型的打法就是，加大補貼力度，拉攏線下專賣店加盟商。
鉑德在去年底啟動“千城萬店計劃”，準備砸下3億元補貼，在全國1000座城市開設10000家加盟店，悅刻在2月11日設立2000萬元“零售門店幫扶基金”，雪加在第二天宣布面向合作伙伴推出五大扶持政策和千萬元補貼，魔笛在2月25日也宣布千萬元補貼計劃，會于3月底統(tǒng)一下發(fā)價值1000元的貨品用于加盟專賣店配送服務補貼。
線上的補貼戰(zhàn)和爭奪戰(zhàn)，已經轉移至線下，疫情絲毫沒有減弱頭部玩家的熱情。蔡躍棟透露，YOOZ的加盟專賣店已經有410家，4月新申請的超過60家，“更多代理商越來越認可電子煙行業(yè)，最近疫情的原因，大家也都在尋找新的生意機會。”
其次是行業(yè)告別野蠻生長，游戲規(guī)則要重來。
“去年前年有一些拿著VC的錢沖進來的玩家，做了很多很愚蠢的事，搬起石頭砸了行業(yè)的腳。行業(yè)現(xiàn)在比去年規(guī)范多了�！蓖魸善浞治觥�
這個行業(yè)過去流行的打法是——融資、擴張、融資、價格戰(zhàn)、再融資。線上是鋪天蓋地的廣告，線下是喧囂高調的火拼。而在外界看來，其中大部分都是暴利驅使下的投機行為。
如今，羅永浩已經不再提他的電子煙項目小野，他簽約抖音，干起了直播賣貨，還拉上了福祿電子煙創(chuàng)始人朱蕭木，跟他同臺配合。有電子煙創(chuàng)始人稱，從今年開始，市場上已經看不到太多小野和福祿的動作，福祿的代理商虧本拋貨非常常見。
“很多新的品牌如果還是按照以前的打法，活下來的概率不高，差異化競爭越來越重要�！辈誊S棟說。
一位同時代理悅刻和YOOZ的代理商，在疫情期間銷量并未受到太大影響，因為他是最早的一批代理商，擁有數(shù)量龐大而穩(wěn)定的老用戶，“成癮性產品，有店有客戶，還是很穩(wěn)當，新開店的會很難。吃存量市場，微增量市場�！�
另外，電子煙從一個風口賽道，變成了傳統(tǒng)煙草的補充，市場定位要重來。
電子煙已經從煙草“全面的敵人”，變成了“小眾的補充”，告別了資本涌入下的狂妄，學會了在煙草的屋檐下生存，達到一種微妙的平衡。
如今，沒有任何一個電子煙玩家，會忽略煙草局的存在�！爱吘梗诟蟮牧α棵媲�，再頭部的基金或者企業(yè)家，不管是馬云還是索羅斯，都是浮云�！蓖魸善湔f。
經過重拳整頓，中國的電子煙行業(yè)，變成了傳統(tǒng)煙草“屋檐下的幸存者”。這個行業(yè)已經永遠不再是一個風口行業(yè)，“電子霧化煙是受國家管控的行業(yè)，不要把純市場化行業(yè)的各種夸大其詞的**搬到電子霧化煙行業(yè)，做得太過，會再次遭到重擊�！�
一位代理商分析，中國的電子煙，隨時可以被扣上“有毒、危害未成年人、非法經營”的帽子，“現(xiàn)在先別喊著打打殺殺，先問中煙干不干。”
在煙草的屋檐下生存，或將成為中國電子煙行業(yè)的常態(tài)。“這種狀態(tài)一旦被打破，中煙有能力、有意愿去推動修改煙草專賣法。那么國內就不會再存在這個行業(yè)，除了黑市以外。用戶人群、規(guī)模都是小眾補充。”汪澤其說。
